中化国际（600500）：高成长绩优股　中报预增助加速

机构：国海证券
周四大盘低开全日多震荡，终盘收出阴十字星，成交量略有萎缩，本周成交量显著放大，为5月中旬以来最大成交量，前四个交易日，沪市上涨205点或涨幅7.7%，已经成交3824亿元，日均成交956亿元。

考虑到当前股价水平仅07年四季度的一半，因此当前成交量水平是潜在令人震憾的，正所谓“量变引起质变”，在股指经过累计巨大幅度调整后，持续放大的成交量，至少预示着后市潜在较大级别的中级反弹。当前5日、10日和20日线相继金叉，短线技术指标纷纷转强，在经过周四强势整理后，周五有望在周阳线“量推价涨”带动下，继续展开强劲反弹。

操作上，绩优成长或是本次中报行情的主线。自上周四启动的反弹行情中，金融和地产率先反弹，权重股纷纷呼应，表明主流机构开始积极介入，盘中大单频出，振奋人心。本次反弹背景主要是宏观经济好于预期，特别是一些权重股中报相继“预喜”，因此，我们认为，在当前成交量水平和股价结果波动规律来看，绩优成长股是当前阶段行情的主线。个股可关注中报预增（比去年同期的3.12亿元增长超过50%）的绩优股中化国际（600500）。

地位显赫 具有持续高成长潜力

中化国际(600500)是专业的商业代理与经纪代理综合实力行业第一，公司在液体化工品物流业务上处于国内领先地位，作为我国为数不多的几家拥有焦碳出口配额的公司，享有国家焦碳出口十分之一以上的配额。垄断优势是公司可持续成长的保障。

公司大股东中化集团是在石油、化肥、化工三大核心领域实施上中下游一体化运作的国家重要骨干企业，实力雄厚。公司通过收购成为江山股份第二大股东，为系统搭建农药产业平台奠定坚实基础，同期大股东中化集团合并了中种集团，公司作为世界500强企业中国中化集团公司旗下唯一上市公司，在央企整合提速的背景下，公司有可能成为集团资产整合平台。

中报绩优 股权投资增值可观

7月1日，中化国际(600500)公告称，在一季度净利润增长50%之后，预计上半年净利润比去年同期的3.12亿元增长超过50%。经计算，中报每股收益或在0.34元以上，业绩实现稳定高增长。

公司持有交通银行1.02亿股权(初始投资为14584.99万元)；持有的新安股份24.94万股，初始投资为26.53万元；07年以9.018元/股收购江山股份5544万股的股份，本次收购后成为其第二大股东。尽管大盘经过大幅调整，但其股权帐面增值仍十分可观。

经营管理水平高 企业形象俱佳

中化国际自2000年上市以来，以净利润复合增长率高于25%的骄人业绩回报股东和社会，连续7年被《财富》杂志评为中国上市公司100强。曾荣获中国社会科学院公司治理中心评选的《中国上市公司治理100强》第1名，荣获《董事会》杂志和中国董事网评选的《中国最佳董事会》第1名。

公司在科学管理经营和企业形象等方面均有大作为，并获得社会认可。5月17日，在第二届中国上市公司市值管理高峰论坛上，中化国际荣获2008年度“中国上市公司市值管理百佳奖”， 5月19日，中化国际再度上榜“2008年中国蓝筹公司百强榜”。

该股做为高成长绩优股代表，中报预增超过50%，当前市盈率仅21.3倍，投资价值突出。该股近日在短期均线上方稳健盘升，在当前中报行情如火如荼展开的环境下，有望加速上行。

国海证券 王安田