行业分化渐趋明显 上市公司增长基调不变

　　2007年是上市公司业绩爆发的一年，1500多家上市公司共实现净利润接近9500亿元，整体接近50%的增长幅度也创下多年来的新高。进入2008年，在宏观经济增速减缓、通货膨胀压力上升、调控政策趋紧的大背景下，上市公司增速回落成为市场不得不面对的问题。

　　去年以来，两市大盘出现了超过50%的回调，而由此萌发的“上市公司增速将大幅下滑”的观点也空前一致。

　　多数专家对此表示，迫于成本压力提升、出口减速、信贷紧缩等诸多因素，上市公司增速放缓是正常现象，尽管不同行业之间的分化将会更加明显，但增长的主基调不会发生改变。

　　增长仍是主旋律

　　随着“高增长、低通胀”的黄金增长期成为历史，经济放缓和通胀抬头的双重压力使市场对宏观经济及上市公司增长的担忧日益加剧，多数研究机构将2008年上市公司预测增速由去年年末时的40%大幅下调至20%左右。

　　但事实是，目前已披露的上半年业绩预告显示，稳定增长仍是市场主旋律。

　　据聚源数据统计，截至昨日，两市已有724家公司对上半年业绩进行了预告，其中预增占比超过六成，净利润同比翻番的公司也达两成多，此前市场普遍看淡的银行类上市公司业绩依旧“靓丽”，中信银行、浦发银行、民生银行、招商银行预计净利润增幅均超过100%。

　　多位业内专家接受记者采访时均表示，2007年上市公司同比约50%的高速增长背后有一定不可比因素，包括大市值股票上市使市场总市值及行业结构发生巨大变化、全流通后上市公司投资收益比例大大提高、新会计准则科目变化使纵向对比准确度下降等等。

　　“上市公司整体保持持续发展、稳健增长的趋势并不会改变。”国泰君安证券总裁助理、研究所负责人李迅雷表示，主营业务稳定增长、合并范围增加、产品提价等因素仍会在今年推动上市公司业绩较快增长，而今年起新税法的实施，也会在客观上提高上市公司利润水平。

　　天相投顾董事长林义相则认为，尽管今年GDP增速可能同比回落，但10%以上的增长仍然较快，在宏观经济保持高位运行、上市公司质量明显提高的情况下，上市公司整体业绩增长仍可“又好又快”。剔除亏损较为严重的石油石化行业，今年上市公司的业绩整体增长仍可达到40%。

　　增速可维持正常水平

　　经济环境、宏观调控等多方面因素决定了今年上市公司不会像去年那样，呈现大幅增长的势头，但业内专家认为，在宏观经济实现“软着陆”的预期下，我国上市公司业绩增长仍会维持在正常水平，出现整体急速跳水、乃至大面积亏损的概率很小。