任志刚：两房债券牵连甚广 香港外汇基金上半年难免亏损

　　本报记者 谭璐

　　美国两大房贷公司房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）（下称“两房”）兴衰牵连甚广。

　　亚洲各大央行和部分金融机构都持有大量房利美和房地美的债券。

　　7月16日，香港金融管理局总裁任志刚在接受包括本报记者在内的媒体采访时，以涉及敏感资料为由，不愿透露香港外汇基金具体持有的“两房”债券的数量。任志刚只表示，外汇基金的投资管理一向都保持非常审慎的态度，虽然今年上半年亏损难以避免，但是他有信心把亏损减至最少。

　　同时，多间投资银行和证券行估计，香港有６家上市的中资银行共持有“两房”债券超过440亿美元。其中，中国银行（03988.HK）持有量最多，高盛估计其持有“两房”发行的美国按揭证券人民币1400亿元，瑞银估计为人民币1100亿元。而工商银行（01398.HK）和建设银行（00939.HK）持有的数量较少，估计在600亿至700亿元之间。不过，任志刚强调，房利美和房地美是美国政府支持的机构，其信贷方面不会有问题，对于香港银行的影响不会很大。

　　《21世纪》：香港外汇基金持有多少房利美和房地美的债券？你是否担心那些债券的价格会出现变化？

　　任志刚：关于香港外汇基金投资的资料很多都是敏感资料，我不便透露。不过应该放心，在外汇基金的投资管理方面，金管局一向以来都保持非常审慎的态度。外汇基金在今年上半年有亏损，因为市场波动很大。但是我很有信心，在外汇基金咨询委员会的领导之下，我们的投资策略可以使账面亏损减至最少，但是在今年上半年，外汇基金的账面亏损是难以避免的。

　　《21世纪》：香港有好几家银行都持有房利美和房地美的债券，是否会受到很大影响？

　　任志刚：具体影响要看房利美和房地美在未来如何发展。两家公司的牵连是很广的，但是我不觉得其信贷风险有问题。这次会影响到在美国境外的金融机构，比如，香港那些持有房利美和房地美债券的机构。但是影响不会很大，我了解过香港的银行在这一方面的风险，我看过一些数据之后发现，香港的银行在“两房”投资的资产只占其总资产的千分之一左右，所以不会有什么大影响。现在房利美和房地美的信贷溢价比美国政府债券高出几十基点而已，而且情况显示处于回落当中，所以我不太担心。

　　《21世纪》：你如何看待房利美和房地美未来的发展趋势？虽然评级是3A，但是其信贷上会有风险吗？

　　任志刚：美国的信贷危机发展到现在这个地步，我觉得是关键性时刻，因为房利美和房地美是美国政府支持的机构。我觉得它们的信用应该是没有问题的，而且在美国，各种支持它们的态度明朗化之后，房利美和房地美的信贷溢价有回落的迹象，我希望可以持续下去。特别是信贷保障工具的价格也有回落，希望市场的情绪可以稳定下来。

　　这两个机构的债券非常多，在美国政府支持下，我觉得它们的信贷风险是可以接受的。目前在市场上，它们的很多债券仍然是AAA的评级。当然了，在美国次按危机出现之后，信用评级的公信力有所下降，但是不要忘记，这两个机构是美国政府支持的，所以我不觉得它们的信用有问题。