谷歌微软增长未达预期 中国概念股高增长或放缓

　　　谷歌、微软二季报未达市场预期，被看作美国新经济衰退的信号，由此也引起人们对“中国概念股”的担忧。二季度财报披露在即，中国互联网能否仍然“一枝独秀”？分析人士指出，由于全球经济放缓已开始在新经济中有所体现，中国网络海外军团也难以独善其身，连续高增长的势头或将在二、三季度改变。

　　谷歌微软受次贷拖累

　　谷歌和微软双双成为“新经济增长隐忧”的替罪羊。在上周五披露财报后，由于未达市场预期，两家公司股价跌幅分别超过6%和5%。继重挫金融、制造业之后，由次贷危机所引发的“多米诺骨牌”也开始拖累网络经济。

　　谷歌今年第二季度的收入为53.7亿美元，同比增长39%，环比仅增加3%。但谷歌的盈利增速低于收入增速，二季度盈利12.5亿美元，同比仅增长35%，环比下降4.6%。

　　市场最不满意的地方在于，谷歌第二季度美国市场付费点击量出现环比下滑，尽管同比增长19%，但较第一财季下降1%。部分华尔街分析师认为，这是次贷危机引发的美国经济全面下滑，在网络界将触发连锁反应的征兆。

　　受Office和Windows强劲销售的影响，微软2008财年第四季度的收益增长42%，但微软对下个财年第一季度的预测让投资者失望，导致股价下跌。微软预计第一季度每股收益47?48美分，销售额达147亿?149亿美元，而分析师预测每股收益49美分，营收151亿美元。

　　此外，微软Xbox 360和在线广告销售亏损，微软在线服务业务亏损4.88亿美元，几乎是去年同期的两倍。

　　中国概念股难独善其身

　　互联网分析人士吕伯望认为，全球经济一体化，中国经济也难以自保。从网络经济的不同构成来看，各类网络经济的受影响程度也将分化。

　　他预计，综合门户网站受到奥运效应的拉动，二季度增长情况仍然会符合预期；而面向中小企业广告需求的百度与阿里巴巴，则很难再维持高增长；面向网络终端消费者的企业，如网络招聘、在线旅游、网络游戏等，则是全球经济放缓所影响的外围，不会率先受到影响。

　　“我们现在看到，以出口外向型为主导的一些中小企业，受到汇率、原料成本、劳动力成本等多重因素的影响，利润空间被侵蚀，广告投放需求必然会减弱，这对百度的竞价排名和阿里巴巴的网上推广，都有一定影响；尽管综合门户可以撑住二季度财报，但是三季度也有可能出现增长放缓的迹象，这也将意味着中国网络经济持续高增长的结束。”

　　但是有不同观点认为，事情未必如此糟糕。

　　艾瑞咨询研究部总监曹军波认为，尽管全球经济增长放缓，但由于网络经济自身的一些特点，使得网络经济受到的影响或将小于人们的传统预期。

　　“网络广告营销衍生的一些新模式，比如精准广告、互动广告等，有适应中小企业广告投放的优点，比如成本低、直接有效，这些会适当地吸引广告主，在广告投放总量不增加、甚至减少的时候，依然倾向于网络广告投放。”

　　曹军波认为，网络经济是否放缓，需要从长期、中期和短期三个不同阶段来看。“如果说长期全球经济周期都处于下滑态势，那么中国肯定难逃自保；但是中短期看，在个别行业会有个别企业凭借自身的业务创新，达到更加快速的增长。”