徐工科技资产注入案出炉 以16.47元发行3.4亿股

　　　市场普遍关注的徐工集团整体上市一事正式揭开序幕。

　　停牌一个半月的徐工科技（000425，收盘价14.59元）今日公告称，公司拟向大股东徐工机械非公开发行股份，购买徐工机械拥有的重型公司及相关的工程机械类经营资产。

　　本次计划增发的股份预计约3.40亿股，发行完成后，徐工机械将直接持有徐工科技约5.26亿股，持股比例约为59.23%，处于绝对控股地位。

　　以16.47元发行3.4亿股

　　徐工科技在公告中称，为改善公司资产质量、增强盈利能力、减少关联交易、避免同业竞争，实现公司工程机械业务的协同发展，根据公司与徐工机械签署的附生效条件的 《发行股份购买资产框架协议》，公司拟向徐工机械非公开发行股份，购买徐工机械拥有的重型公司及相关的工程机械类经营资产。

　　本次购买的资产主要包括重型公司90%股权、液压件公司50%股权、专用车辆公司60%股权、进出口公司100%股权、随车起重机公司90%股权、特种机械公司90%股权，以及试验中心资产和徐工机械拥有的相关注册商标所有权。本次交易后，重型公司、进出口公司、液压件公司、专用车辆公司、随车起重机公司、特种机械公司将成为徐工科技直接或间接持有100%股权的公司。

　　上述机械类资产的帐面值约为21.61亿元，预估价值约为56亿元，用于认购本次非公开发行的全部股份。

　　本次发行的增发价格也颇有看点，徐工科技称，本次非公开发行股票的发行价，为公司本次董事会决议公告日前二十个交易日公司股票的交易均价，即16.47元/ 股，预计非公开发行股份数量约3.40亿股，募资约56亿元，而16.47元的价格较公司股票停牌前的收盘价溢价12.89%。

　　徐工机械承诺，本次徐工科技向徐工机械非公开发行的股份自本次发行结束之日起，36个月内不得转让。

　　资产注入将大大改善公司业绩

　　虽然近几年工程机械行业的景气度大幅回升，但是徐工科技最近几年的业绩并不理想，其主要原因在于近几年徐工科技主导产品的同类生产企业较多，产品同质化严重，导致公司主导产品销售增长有限，竞争力减弱，市场占有率下降，盈利能力下降，经营业绩不佳。

　　2005年、2006年、2007年，徐工科技实现净利润分别为-12908.36万元、552.01万元和2472.14万元，对应每股收益分别为-0.25元、0.01元和0.05元。

　　通过本次交易，徐工科技将获得徐工机械拥有的重型公司及与工程机械相关的核心业务、优质资产，并将从根本上改善徐工科技的盈利能力。

　　据徐工科技初步测算，拟注入资产的估值约为56亿元，2007年实现净利润约为7.69亿元 （未经审计），假定本次重组在2007年1月1日完成，2007年公司合并备考财务报表实现的净利润约为7.90亿元（未经审计），每股收益将达到0.89元/股。

　　徐工科技称，本次资产重组将徐工集团和徐工机械的优质工程机械业务和资产整合进入上市公司，可壮大公司规模、丰富产品结构、加强工程机械主业，可以充分发挥“徐工”品牌在工程机械领域的优势，实现上市公司各项业务的协调发展。

　　对于徐工科技的本次资产重组，业内人士也给予了较高的评价，国泰君安分析师张锦灿就称，如果重组成功，徐工科技将成为业务板块最齐全的工程机械上市公司，公司收入规模也将超过中联重科（000157，SZ）和三一重工（600031，SH），成为中国工程机械第一股。