交易量少减仓难 “绩优基金”难敌迷你型基金

　　大块头能否带来大收益？对于一些去年三、四季度跟风申购去年绩优基金的基民来说，今年二季度的折损只能让人一声叹息。而同样是在二季度，一些小基金却获得了相对不错的收益。

　　统计显示，股票成长型、股票价值型以及股票平衡型基金的平均净值增长率相当，上述三类基金的平均净值增长率分别为-18.82%、-17.125%和-18.90%。但是一些巨无霸基金的增长率则在平均线以下，如规模最大的中邮核心成长，达到了239亿，二季度净值增长率为-23.50%，而规模为230亿的广发聚丰，增长率为-24.53%，也低于平均线。

　　由于基金规模较大，在交易量较少的时候，降低仓位就比较困难，这是二季度巨无霸基金收益不佳的一大原因。相对而言，小规模基金在二季度的确有不错的收益。如泰达荷银旗下的几只基金，泰达荷银周期、泰达荷银成长及泰达荷银稳定，规模最大不过12亿，最小的仅为3亿，其中收益最好的基金仅跌去12.20%的净值。

　　在牛市，迅速长大的基金公司在人员配备上加大了力度，采取新的管理模式，如双基金经理制、给基金经理配助手、设立基金助理等，使得基金经理能够把精力用在刀刃上。但基金经理能否管理好迅速“长胖”的基金，还要以业绩作为观察依据，从数据上看，尽管二季度业绩不佳，但这些大基金的赎回量并不大，或许也反映出了中国基民“深套不出浅套出”的独特之处。而迷你基金的烦恼却恰恰在于赎回压力带来的流动性风险，据统计，泰达荷银的两只基金尽管业绩不错，但是仍然遭受了占份额比例8%左右的赎回，另外20亿级别的两只基金也遭遇了20%以上的赎回，不过宝盈基金旗下的宝盈策略则迎来了份额比例20%的净申购。据了解，除了有一些基民深套之后选择继续持有外，一些机构资金反而选择反弹赎回，这是造成一些次新基金赎回严重的原因。(江沂) (来源：扬子晚报)