300亿元国库现金续存商业银行

　　紧接着刚刚到期的第二期，300亿元国库现金又展开了今年的第三期商业银行定期存款。昨日，财政部以利率方式进行了招标，中标利率为3.89%，低于今年前两期的4.5%和4.15%。市场人士认为，中标利率的下降或许和近期市场资金面的宽松有关系。

　　和今年第一和第二期的招标规模一样，本期定期存款也是300亿元，期限3个月，按照1月30日、4月30日和7月30日的时间安排，三期操作恰好完成了接力，使得存款期限累计达到了9个月。

　　有城商行的交易员认为，第三期存款的到期日在10月31日，不排除财政部届时再次延续操作的可能。随着进入下半年，各家银行的存款指标都已经完成大半，资金面也相对宽松，因此对存款的需求并不如年初那么强劲。但是如果年内还有第四期定存，估计利率就会上行，因为年末银行对资金的需求会比较多，而且预计的到期日在明年1月底，也能够缓解银行的季节性流动性紧张。

　　但是也有交易员认为，国库现金管理的定期存款业务开办时间还不长，市场机构的投标操作也还在进一步的适应当中，单纯以市场资金面来考量最终的利率水平并不合适，因为每家机构的需求情况都是千差万别的。“一是存款指标完成得如何，更重要的还有各行的资产负债管理安排，这笔资金虽然利率不低，但是相对比较稳定，看机构各自是否有相应的资产需要匹配。”这些都决定了银行的投标意愿和投标价格，因此不能单纯得出市场资金面非常宽松的结论。

　　表面上看，此次3.89%的利率比上一期的4.15%大幅走低了26个基点，但有市场人士指出，300亿元存款入账之后，并不能全部被作为资产来使用，还需要上缴17.5%的比例作为存款准备金，仅获得0.99%的利息。以此计算，对于银行来说，本期定期存款的实际获得成本约为4.31%，和同期的质押式回购利率大约相当。

　　但是和前两期的情形相比，本次获得的资金运用范围就要大得多。目前3个月期银行的贷款利率为6.57%，剩余期限3个月的AA级短期融资券利率也有4.4336%。因此，不断走低的定存中标利率，对于银行来说，“是一个不错的结果。”