保时捷收购大众 看德国如何珍视自主品牌

　　法新社2005年9月25日报道，德国豪华运动车制造商保时捷声称，计划持有欧洲最大的汽车制造商大众汽车20％的股份，为此将动用约40亿美元。此举将使保时捷成为大众汽车最大的股东，并有利于后者抵御将来可能出现的敌意收购。

　　而不久前龙永图先生讲过一段话，大意是：我们不用着急，等时机成熟了就可以把大众之类公司买过来。这二者相联系就有点意思了：我们想买，别人会千方百计不卖；而我们千方百计买到的，可能只是“垃圾”！

　　“德国式解决方案”

　　目前保时捷在大众的持股比例不到5％，如果收购能达成，保时捷将成为大众的第一大股东。而此举获得了大众的热烈回应，当即表示欢迎保时捷拥有20％的公司股票，双方均表示此举将有助于未来的稳定合作。??如果你认为这不过是一次简单意义上的资本运作那就错了，因为这笔投资更大的意义在于防止对大众的潜在恶意收购。保时捷＋大众？对，这就是所谓的“德国式解决方案”。目的就是保证大众这家德国最大的汽车公司留在德国、属于德国，姓“德”！

　　其实，德国早在1960年就曾制定过一条法律，能够有效保护大众避免“主权易主”的恶意收购：大众股东的投票权上限为20％，必须有80％同意，才能作出重大决策。而目前大众总部所在的下萨克森州是公司最大的股东，持有18.2％的股份，加上目前保时捷所持有的近5％的股份，总量已经超过20％；鉴于保时捷与大众的管理层签有合同，不会收购大众，这样，剩下的股份怎么也到不了80％，也就是说能够保证大众不会被卖掉。这已经很保险了，为何还有保时捷此举呢？因为欧盟认为德国的那条法律有悖于25国的统一市场原则，欧盟法院有可能在2007年初将之废除。保时捷的这笔投资就是为了规避风险未雨绸缪的战略性举措。??保时捷＋大众，后面难道会没有政府的大力支持？

　　保时捷向左、大众向右、德国政府在背后

　　汽车工业是德国国民经济的关键产业，如果按营业额计算，则是德国第一大产业。每七个从业人员中就有一个与汽车业有直接或间接关系，1/4的税收来自汽车及相关产业，汽车业的对外年出口额达800亿欧元！可以说，汽车业如果咳嗽，整个德国经济都要患重感冒！因此，德国不能失去以大众为首的汽车工业。然而时过境迁，目前德国汽车工业正值低谷，欧宝在大量裁员，大众疲惫不堪劳资谈判陷入僵局、面临全面罢工，曾经辉煌无比的奔驰公司也在酝酿每年节约5000万欧元的开支。但是，就算汽车工业成为包袱德国政府也不敢随便丢弃，必须保持“独立业务政策”。??这就是“德国式解决方案”出台的背景。

　　保时捷与大众双方实力的对比使得这笔交易更显得意味深长：保时捷去年的销售量仅为8.8万辆，虽然这并不妨碍它成为世界上最赚钱的汽车公司之一。而它将要持股的大众是德国最大的汽车公司，去年汽车销售量为510万辆。历史上，保时捷与大众也是血脉相连的：大众汽车创始人费迪南德?波尔舍博士左手为平民设计大众甲壳虫，右手则研发高档跑车保时捷（其实Porsche就是波尔舍）。目前大众和保时捷是紧密的合作伙伴，正在合作开发保时捷的嘉宴Cayenne，以及大众的途锐Touareg。还将在混合动力上进一步合作。

　　现在的情况是保时捷向左、大众向右：保时捷向下由“小众走向大众”，研发了低端跑车Boxster以及SUV车Cayenne，这二者让保时捷获利颇丰、向左冲劲十足；而大众则由于盲目向上由“大众走向小众”，在收购布加迪、开发辉腾等举措上频频受阻，收益大幅缩水损失惨重、向右盘整举步维艰。开发产品，占领市场，我们往往是猴子掰苞谷??抓一个丢一个：把大众和小众看成是极端的对立，应该怎样运作？保时捷和大众给我们上了一堂生动的辩证法课。

　　前不久，我国也曾风传应该买下沃尔玛为我所用，现在基本上证明这不过是在耸人听闻。不管买到手的道路有多艰难，即便是费尽周折买到手了，也不过是个“死公司”，是个大包袱。还有“垃圾”厂罗孚，会成为南汽多么大的包袱？买德国大众之类想法也是这样，只有炫耀的意义，毫无实质的内容，何况要从强大的德国政府手中夺取禁脔，无疑是与虎谋皮。

　　汽车公司是买不来的，还得自己造！