股市下跌套牢资金 券商IB业务恐遇“无米之炊”

　　多家证券公司近期披露的半年报显示，受累于持续下跌的A股市场，券商经纪业务上半年出现大幅萎缩。而曾经一度被寄予厚望的券商IB业务，由于多数客户资金深套股市，推广进程也颇为缓慢。种种迹象表明，在证券客户资金“解套”之前，券商开展IB业务将普遍面临“弹药不足”的困难。

　　所谓券商IB制度，是指证券公司担任期货公司的介绍经纪人，或称期货交易辅助人。国际上通行的IB制度，券商负责的工作包括招揽客户、代理期货公司接受客户开户、接受客户的委托单并交付期货公司执行等。简单说，券商IB制度就是券商介绍客户给期货公司、期货公司向证券公司返还一定佣金的模式。

　　根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》的规定，证券公司若想开展IB业务，首先应获得中国证监会授予的IB业务开展资格，随后，拟开通IB业务的证券营业部必须接受当地证监局的现场检查，验收合格者方可正式开展业务。据了解，合格的证券营业部必须为投资者开辟一间单独的期货开户室，配备两名以上获得期货从业资格的人员，为打算开户的投资者进行风险揭示；一些必要的期货知识普及读物、报刊，也应布置整齐，供投资者随时取阅。除此之外，负责开户、风控人员持有的期货从业人员资格证书编号，也应在显著位置予以公示。

　　到目前为止，证监会已经批准了20余家证券公司为其全资控股的期货公司提供IB业务的资格。而通过各地证监局验收，获准开展IB业务的证券公司营业部数量已不在少数。业内人士透露，虽然不少投资者通过证券营业部开通了期货交易账户，但真正从股票市场抽出资金转战期货市场的客户数量却相当有限，上半年证券公司通过IB业务获得的收入基本可以忽略不计。

　　毋庸置疑，股指期货迟迟没有推出，是IB业务进展缓慢的重要原因。一些IB业务负责人告诉记者，股票客户不熟悉商品期货市场，对商品期货交易感到陌生，因此普遍不愿意大举投入。此外，各大券商获得IB业务资格时间存在先后，营业部通过当地证监局验收需要时间，这也从一定程度上延缓了IB业务推进的节奏。

　　但不得不指出的是，大量资金深套股市，投资者即便有意涉足期市，也属有心无力。“客户套牢的居多，现在有钱也是用来补仓，让他把套牢的钱割肉出来做期货，不太现实。”业内人士表示，国际原油期货上半年反复走强，确实激起了一部分投资者进行期货交易的热情。但由于多数客户资金深度被套，大大限制了IB业务的顺利开展。

　　事实上，对于证券公司而言，IB业务能否做大目前并不是一件火烧眉毛的事情，只要股指期货没有推出，IB业务始终只是一块“小头”。但不少券商坚信，股指期货一旦推出，IB业务的发展一定会出现跨越式发展。