信贷“有保有压”：宏观较好 微观叫苦

　　“‘进一步调整和优化信贷结构，坚持有保有压’，‘增加对中小企业的资金支持’，这些醒目的内容已经挂在央行网站上了。”每天都要上网的浙江湖州老板陈先生显得很兴奋。从紧的货币政策可能在中小企业层面有所松动，令备受资金短缺困扰的沿海中小企业为之一振。

　　而记者最近在广东、浙江、江苏、山东等省采访发现，众多中小企业主和管理部门在对“有保有压”政策充满期待的同时，也不无忧虑：如果适度放松对中小银行的放贷规模，新增的贷款是不是一定会被中小企业获得？“有保有压”会不会继续向“保大压小”演变？

　　“有保有压”异化为“保大压小”

　　在广东省中山市从事豪华装饰吊扇生产的鲁稳雄，最近两个月往银行跑的次数比办企业近10年加起来还多，“腿都快跑断了，但没一家银行愿意放贷。”

　　鲁稳雄的产品在海外年销售纯利过千万元。尽管他拿出一系列数据表明公司前景看好，但银行还是以其在国内银行没有好的现金流量和信用记录，不是省行的VIP客户、AA级客户和省级签约重点客户为由，无一例外拒绝放贷。

　　望贷兴叹的不仅仅是鲁稳雄。“我们跟金融机构的关系很少甜蜜过，从去年开始越来越苦涩。”不少中小企业主向记者这样诉苦。

　　“‘有保有压’异化为‘保大压小’，形成了政策虚位。”广东省工商业联合会一位负责人如是说。他分析说，宏观调控反复强调要“区别对待、有保有压”，要求在实施总量控制的同时，注重调整和优化投资结构，做到松紧适度，不搞“一刀切”。

　　这位负责人说，历次紧缩调控，信贷收缩往往率先从压缩中小企业的信贷需求开始，“一竹竿打死一船人”。广东小企业融资状况的变化既是当地外向型经济的晴雨表，也是全国金融机构信贷投放的测温计。据广东银监局初步统计，截至今年6月末，广东银监局辖内小企业贷款余额合计1555.85亿元，比年初减少近150亿元，占余额1/10。目前辖区银行机构小企业贷款在各项贷款中的占比仅为7.13%。

　　浙江省中小企业局提供的一份报告称，工行浙江省分行今年1至4月新增小企业贷款同比减少了7/8。来自山东省经贸委的数据显示，今年以来，该省各级信贷余额增加的1468.6亿元中，中小企业仅占9%。据专项调查，今年一季度，山东省中小企业和30个弱县的贷款需求满足率都同比下降了10多个百分点。另据对山东158家中小企业融资调查，一季度资金供求缺口率为34.6%，分别比去年和前年同期高出15.7和12.5个百分点。

　　银行的钱主要去了哪里？答案是肯定的：大企业。一些地方贷款向钢铁、水泥、电解铝等受限制行业集中的趋势仍在加剧。记者从中国人民银行济南分行了解到，今年3月份，山东省银行向制造业中的九大行业新增贷款累计达到95.6亿元，占制造业新增贷款的80.5%，同比提高17个百分点。同时期，银行将84%的新增贷款、合计689亿元贷给了大客户，同比提高12.5个百分点。今年一季度，山东中长期贷款猛增482亿元，占贷款新增额的64%，同比提高了近30个百分点。

　　“总量收缩与信贷集中同步进行，这种总量收缩、结构扭曲的状态显然与政策导向和政策预期有出入，宏观较好，微观叫苦。”中国人民银行济南分行副行长王敏说。

　　被“压”的为何老是中小企业

　　浙江一家民营照明电器高新科技型企业负责人对记者形象地比喻：“过去，我们是银行窗纱上的蚂蚁，偶尔还能找个空格钻进去。现在中小企业事实上成了压的对象，就像银行窗户玻璃上的蚂蚁，前景光明，就是没出路。”记者采访发现，许多正在快速成长中的中小企业不是“倒”在市场和经营上，而是“困”在资金上。

　　中小企业为啥总是挨从紧货币政策的“板子”？

　　“半年多时间，我们被本地政府邀请，参加了四五次银政座谈会，话题只有一个：想方设法加大对当地大企业的信贷投放力度。”江苏一位市级商业银行的负责人告诉记者。他坦陈，银行与地方的关系密不可分，再讲原则的银行也会对地方政府表现出一定的“配合”，毕竟政府的财政存款与政府质地优良的项目，是所有银行都梦寐以求的。

　　这位负责人说，按照目前的税收分配格局，中央企业所得税归中央，地方企业所得税归地方，营业税全部属于地方。这使得地方政府有动力利用权力资源影响银行，扶持国有企业的发展，而信贷向国有企业倾斜，必然导致中小企业在银行贷款方面进一步被边缘化。

　　这位负责人还分析认为，存款准备金率提高，可贷的资金总量减少了，到底保谁压谁？核心的大客户第一个要保，因为风险小，盈利好。第二个要保的是老客户，如果断了其2008年的贷款链，那么2007年放出去的款项很可能还不上，容易形成呆坏账。相比之下，中小企业获得贷款变得更加艰难。

　　要从银行获得资金，没有相应资质和抵押物很困难。不少企业希望通过担保解决融资难，但担保门槛比银行直接放贷更高。而调研显示，即使在经济发达的广东和浙江，实际拥有抵押物的中小企业比例不到10%。同时，由于信用缺失，95%以上的小企业都有两本账，银行采信审查监督和管理的成本是大企业的五至八倍。

　　“最头疼的是信用歧视。”一家灯具制造企业负责人举例说，在工商银行的信用等级评定标准上，“经营实力”这一指标占15分，占了总评分的18.75%。而中小企业无论从资本总额还是资产总额都无法与大企业相比。

　　宁波市一家担保公司的负责人认为，国家“有保有压”的信贷政策在向一些银行传达的过程中出现理解偏差。“国家限制‘九大行业项目贷款’，到了省里就变成了限制‘大项目贷款’，再到分支行就变成了限制‘项目贷款’”，于是更多的银行将资金投向大企业、大项目。当地一家生产类企业，两个月前向某股份制银行提交了一笔400万元流动资金贷款申请，得到的答复是“1000万元以下的贷款我们一律不做”。

　　这位负责人说，具有盈利冲动的金融机构拥有调控的“自由裁量权”，必然会对“区别对待、有保有压”的宏观调控策略做有利于自身利益的异化诠释，并形成“先异化得利、后异化受损”的局面，“有保有压”演变成“保大压小”和“保强压弱”。

　　“有保有压”需要精细化

　　信贷松动或许就在眼前。央行一位从事信贷管理的工作人员预计，不出半个月时间，信贷规模可能出现自去年四季度以来的首次增加，也就是说，信贷额度可望出现有针对性的放松。

　　而一些中小企业及其管理部门担忧的是，即使贷款政策稍有放松，在从紧货币政策背景下银行会否惯性地优先满足大企业融资需求？如果放松对中小银行的贷款规模，中小银行是否同样没有积极性做大银行不愿做的事情？

　　中国社会科学院经济研究所宏观经济研究室主任袁钢明认为，要停止种种不合理的“扶优扶强”政策，当务之急是银行监管部门要督促法人机构，按照国家产业政策制定科学的“有保有压”指导意见，避免其分支机构因过分强调统一性而忽视差别性的“一刀切”现象，督促地方性中小法人金融机构，结合地方经济发展特点和重点制定相应的“有保有压”办法和措施。同时，要制订一套以中小企业为对象的贷款评估指标体系和“中小企业贷款指引”，用于指导商业银行特别是中小商业银行的信贷工作。

　　怎样才能落实“有保有压”的调控策略，确保金融调控意图??银行经营行为??调控效果的高度一致性，尽快矫正信贷结构加剧扭曲？中国人民银行济南分行副行长王敏说，必须采取更加灵活的差别性调控手段，创新更多的差别性金融调控工具。在现有差别存款准备金率的基础上，应继续拉大商业银行与农村信用社(城市商业银行)之间应执行差距。可考虑创新存款准备金差别利率制度，对不同对象、不同区域实行差别的准备金价格。适当赋予分支行在特种存款、央行定向票据、再贴现和再贷款等货币政策工具方面的自主执行权。

　　王敏说，对于那些发放小额贷款的银行机构，应当按小额贷款占各项贷款的比例调减存款准备金率，并且存款准备金率也应适当下调(比如不超过12%)。同时，对于小型银行机构(比如资产总额不足200亿元的商业银行和农村合作金融机构)，不实行信贷“准规模”控制；仅严格实行75%的存贷比例控制，任何时点均不允许突破。

　　“应该明确规定差别性金融调控的量化技术执行标准。”王敏说，该技术执行标准由人民银行根据总量调控和结构优化要求来确定，内容包括三个方面：一是“两高一资”贷款、中小企业贷款比例；二是政策限制行业、企业贷款集中度；三是中小企业贷款满足率。