跟随美联储不加息 香港“负利率”压力仍存

　　昨天，香港金管局公布，因美联储维持联邦基金利率目标不变，故保持香港基本利率为3.5％。

　　香港金融管理局总裁任志刚随后表示，美国经济衰退的风险增加，通胀高企，有迹象显示影响世界各地。因此，他不排除香港经济增长下半年会放慢，经济增长最终或会较预期差。他进一步预测，美国楼市需要时间调整，对经济的影响会持续一段时间。香港特区政府早前预期今年全年经济增长为4％至5％，而今年首季增长为7.1％。

　　恒生银行总经理兼投资及保险业务主管冯孝忠昨天接受《第一财经日报》专访时表示，香港跟随美联储不加息的格局估计在下半年也不会发生较大变动。他表示，目前香港隔夜拆息仍为1%~1.7%左右；三个月的同业拆息约为2.2%左右；优惠利率收窄的压力并不明显，对银行的资金压力并不大，但是由于通胀较高，香港今年恐难摆脱负实际利率水平。

　　冯孝忠指出，由于实施联系汇率制度，港息基本上与美元保持了一致。但这也为香港的通胀埋下了隐患。他认为，如果持续保持如此的政策，不排除香港的通胀有加剧的危险。“不过这是没有办法解决的，这是联系汇率制度的代价。”他说，“在过去1997年至1998年间也出现过类似情况”。

　　不过冯孝忠认为今年的情况或许并不会过于严重。一个主要原因是美元近期开始止跌回升，随着国际商品价格的上升趋势被扼制，以及油价从高位下落，或许美元在未来一段时间对欧元及其他货币会进一步表现良好。“美元的止跌对于通胀舒缓也有一定作用，另外人民币近期升值幅度也在放缓，这对于香港解决输入型通胀问题也有帮助。”冯孝忠说。

　　昨天，香港金管局公布，因美联储维持联邦基金利率目标不变，故保持香港基本利率为3.5％。

　　香港金融管理局总裁任志刚随后表示，美国经济衰退的风险增加，通胀高企，有迹象显示影响世界各地。因此，他不排除香港经济增长下半年会放慢，经济增长最终或会较预期差。他进一步预测，美国楼市需要时间调整，对经济的影响会持续一段时间。香港特区政府早前预期今年全年经济增长为4％至5％，而今年首季增长为7.1％。

　　恒生银行总经理兼投资及保险业务主管冯孝忠昨天接受《第一财经日报》专访时表示，香港跟随美联储不加息的格局估计在下半年也不会发生较大变动。他表示，目前香港隔夜拆息仍为1%~1.7%左右；三个月的同业拆息约为2.2%左右；优惠利率收窄的压力并不明显，对银行的资金压力并不大，但是由于通胀较高，香港今年恐难摆脱负实际利率水平。

　　冯孝忠指出，由于实施联系汇率制度，港息基本上与美元保持了一致。但这也为香港的通胀埋下了隐患。他认为，如果持续保持如此的政策，不排除香港的通胀有加剧的危险。“不过这是没有办法解决的，这是联系汇率制度的代价。”他说，“在过去1997年至1998年间也出现过类似情况”。

　　不过冯孝忠认为今年的情况或许并不会过于严重。一个主要原因是美元近期开始止跌回升，随着国际商品价格的上升趋势被扼制，以及油价从高位下落，或许美元在未来一段时间对欧元及其他货币会进一步表现良好。“美元的止跌对于通胀舒缓也有一定作用，另外人民币近期升值幅度也在放缓，这对于香港解决输入型通胀问题也有帮助。”冯孝忠说。