重组落定 巴士股份华丽转成A股最大汽车部件企业

　　　将成A股市场规模最大的独立供应汽车零部件公司

　　证券时报记者 刘晓晖

　　本报讯 今日，巴士股份（600741）公告了《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书》。至此，备受关注的巴士股份重组方案尘埃落定。

　　此次公布的重组方案共分三步：一是久事公司、交投集团以及申能集团将所持巴士股份30.003%股权全部无偿划转给上汽集团；二是巴士股份将所持有的除民生银行及兴业证券股权（母公司持有）以外的所有资产和负债出售给久事公司，出售资产按资产评估值作价约24.54亿元；三是巴士股份向上汽集团发行股份，购买上汽集团所拥有的独立供应汽车零部件业务相关的资产及负债，计划发行股份总额为11.11亿股，发行价格为7.67元/股，购买资产按资产评估值作价约85.19亿元。

　　据了解，巴士股份主营公交客运、出租客运、长途客运及物流租赁等业务。其中，公司的主营业务公交客运具有公益性质，其盈利主要依赖于政府补贴，按目前的发展趋势，不适宜按照上市公司市场化的原则运营。此外，受上海市限制出租车投放量、油价上涨等因素影响，公司的出租客运业务发展遇到明显瓶颈，发展空间受到较大限制，严重制约了公司的进一步发展。基于上述背景，公司2005年至2007年扣除非经常性损益后的每股收益分别为0.12元、0.10元、0.06元，呈逐年下降趋势。

　　面对主营业务利润不断下降的困境，巴士股份决定通过资产重组，退出具有公益性质的公交客运等业务，并对公司主营业务进行整体转型。完成重组后，巴士股份将拥有上汽集团旗下成熟的独立供应汽车零部件业务，覆盖内外饰件、功能性总成件和热加工三大业务板块，无论是资产规模还是盈利能力，无论是市场化程度还是发展前景都优于原资产。按本次发行后总股本及本公司模拟备考合并财务报表归属于母公司净利润计算, 2007年度、2008年1-5月，公司每股收益分别为0.45元、0.24元，较交易前分别增长162%、699%，净资产收益率则分别增长72%、297%，公司的盈利能力和可持续发展能力将大大增强。

　　可以预计，完成重组交易后的巴士股份将迎来一次华丽转身，成为中国A股市场规模最大的独立供应汽车零部件上市公司。在世界500强企业上汽集团的支持下，重组后的上市公司将按照“中性化、零级化、国际化”发展战略，不断提高零部件研发水平，形成精益高效的零部件制造体系，以国内市场为主导，巩固与发展乘用车配套业务，积极拓展商用车零部件市场、售后零部件市场和海外市场，优化产业结构，建立并完善具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车零部件供应体系，成为融入全球零部件产业链的零部件供应商。