经济观察：国际油价深度回落 后市走向如何

　　8月14日，纽约商品交易所基准原油期货价格收于每桶115．01美元。今年以来，国际油价如同坐了过山车：从年初“破百”，到7月11日创下每桶147．27美元盘中新高，随后又急转直下，短短一个月内跌破每桶120美元，并于8月12日一度下探至每桶113．01美元，国际油价的跌幅超过了20％。

　　国际油价已现“深度回落”

　　中国石油经济技术研究院市场所所长单卫国称此轮油价下滑为“深度回落”。他指出，推高国际油价的四个因素中，供需脆弱平衡、基金炒作以及美元走弱近期都发生了有利于油价回落的变化，突发事件方面也缺乏拉高油价的充足理由。

　　石油需求和全球经济密切相关。今年以来，美国次贷危机影响仍在扩大，世界经济前景不甚明朗。预计包括美国在内的经济合作与发展组织石油需求今年将负增长。高通胀也不利于发展中国家潜在的需求增长。另一方面，从前几年看，油价上涨也往往在每年夏季和冬季出现。北半球夏季用油高峰即将结束，冬季取暖高峰到来还有时日，因此，全球石油需求不存在大幅增长的基础。

　　供应方面，沙特两个月内累计日增产50万桶原油，伊拉克生产稳定，安哥拉尚有20万桶日产量增长空间。如果尼日利亚局势趋稳，产量还有恢复的余地。非石油输出国组织国家原油产能增长有可能在下半年集中释放。

　　供需基本面始终是资金炒作的基础。近期美元走强拉动以美元计价的国际油价回落。伊朗核问题的缓和也缓解了市场对中东原油供应的担心。

　　油价下行行情将走多远？

　　此轮国际油价“牛市”是否终结？专家认为，目前下此断言为时尚早。

　　国家发展改革委能源研究所研究员周大地说，对于油价下行不宜“盲目乐观”。实际上，原油现货价格波动远不如期货价格变化剧烈。

　　从短期看，油价进一步下行后，如果石油输出国组织减产限产，或地缘政治、天气等突发事件发生，都将对供应产生影响。冬季取暖季到来后，北半球石油需求将再度进入高峰。全球经济基本面依然向好，意味着需求难以大幅滑落。

　　美元贬值的趋势是否改变还很难判断。次贷危机后续影响仍难消弭，股市、债市依然不稳，供需平衡若再度拉紧，很难说投机资金不会再次强势杀入石油期货市场。

　　“次贷危机及美元的走势、格鲁吉亚问题走向、新兴经济体的需求变化等因素中的任何一个，都有可能使国际油价在短期内再度反弹，甚至冲破前期高点。”原国家能源办“经济周期与能源供需关系研究”课题组负责人、成都大学教授张其佐说。

　　从中长期看，国际原油产能未来几年依然增长乏力，新油田投产尚需时日，全球石油供应短期难以大幅增加。新兴市场经济体石油需求增长潜力依然较大。替代能源短期难挑大梁，石油作为不可再生的资源，长期难改高价走势。

　　“深度回落后，国际油价进一步回落空间有限。短期内油价降至每桶100美元以下难度较大。”单卫国说。

　　油价接轨时机何时出现？

　　近几年，高油价不仅对世界经济格局产生极大冲击，更对我国能源体制和经济增长产生较大威胁。我国早已明确了资源性产品价格改革的目标和方向，制定了石油价格综合配套改革方案，目的是逐步理顺价格关系。

　　如果国际油价进一步回落，是否意味着我国成品油价格与国际接轨的时机即将出现？

　　目前，我国原油价格与国际接轨，成品油价格由政府管制。为缓解国内原油和成品油价格“倒挂”，我国6月20日起上调了成品油价格，汽油、柴油每吨提高1000元，航空煤油每吨提高1500元，但和国际价格比仍有一定差距。

　　据监测，目前93＃汽油进口完税价和国内批发价每吨相差大概500?600元人民币。只有当国际油价回落到每桶100美元以内，目前的国内成品油价格才与国际价格接近。

　　张其佐指出，逐步理顺资源产品价格，是推进我国产业结构升级、加快经济发展方式转变的迫切需要。国际油价的暂时回落为此提供了机遇，下一步国内能源价格的调整不能一步到位，但可以适度加快步伐。

　　不过，国内成品油价格应何时以及如何与国际接轨，在充分考虑国际油价走势的同时，仍须从宏观经济以及下游承受力出发。

　　“调整能源价格的同时，可以继续配合补贴等结构性财政政策，以尽量减小对国内物价水平的影响。”张其佐建议说。