铜价大幅回升 仍有一定反弹空间

　　继上周五国内外市场先后大跌，周一商品期货整体技术性反弹，基本金属涨势同样明显。沪铜开盘快速走高，随后维持震荡走势，主力811合约收涨2010元至58190元，涨幅3.58%。沪铝和沪锌主力合约亦分别上涨0.44%和2.60%。

　　上周五伦铜暴跌，COMEX铜则出现反弹。昨日电子盘中，铜价延续反弹走势。美国工业产出出现复苏迹象；中国的进口需求也对市场产生一定的支撑作用。而且由于美元超买，近期出现回调趋势。业内人士表示，反弹还有一定空间。

　　两市普现技术反弹

　　上周五美元兑欧元继续上涨，持坚于六个月高位，商品市场继续受到打压，LME期铜一度下滑至7185美元的低位。不过COMEX期铜却在美元及原油的负面影响下突出重围，收升1.75美分至3.3225美元/磅。周一电子盘中，伦敦和纽约两地期铜价格均小幅反弹。

　　国内因本身现货表现坚挺，领先外盘出现技术反弹。沪铜走势最为强劲，跳空高开，盘中不断走强，主力合约811收涨3.58%至58190元。

　　美元指数自高位小幅回落，油价回升，同样推动了基金属的反弹。市场人士表示，美元指数触及1月份的高点后，短期涨势放缓，有出现回调的风险，多头也是基于这点进行操作。整个商品市场均不同程度出现反弹，做多氛围亦带动基金属。

　　此外，较预期良好的美国数据支持了铜价的上涨。据周五美联储数据，美国7月份工业生产较前月上升0.2%，市场预估为持平；产能利用率为79.9%，高于预估的79.8%；7月制造业产出增幅为去年9月以来最高，上升0.4%。纽约联邦储备银行8月制造业指数也达到2.77的1月以来最好水平。工业数据的略微改善，也提振了基本金属的需求预期。

　　铜价近期存在支撑

　　尽管金属需求方面仍处于消费疲软的淡季，但在技术面呈超跌状况后，短期内国内库存持续减少，内外比值变化可能导致进口增加，现货铜价也比较坚挺，使得期价仍存在一定的支撑。光大期货分析师曾超指出，从市场结构及基本面情况来看，国内相对抗跌的状况短期也还将延续。

　　海关数据显示，我国今年1月～7月铜进口同比下降17%。不过7月份进口量略比6月份回升1.22万吨，可见进口有所恢复。业内人士指出，近期国内铜价明显偏高，带动两市比值回升；而由于铜精矿供应仍然存在瓶颈，国内产量能否保持高增长也存在一定的不确定性。

　　库存方面，截至8月15日的最近一周，上海期货交易所铜库存再次减少了6684吨，这已是国内库存连续第四周减少，目前总量已降至24,825吨的低位。而铜现货价格始终维持数百元的升水，现货铜价的坚挺也为市场提供支撑。

　　经济形势变化影响后期走势

　　整体而言，铜等基金属的走势仍然取决于经济状况的变化。由于欧洲、日本等地经济显著衰退，中国工业生产亦放缓，需求方面仍然比较疲软，这将制约金属的反弹空间。基于全球经济衰退的预期，业内人士对需求继续表示悲观。

　　国际期货分析师刘旭表示，基于美元回调趋势，商品市场反弹的心理氛围浓厚，加上国内现货价格支撑，预计短期内铜市反弹还将继续，沪铜有望重新上试60000元。不过基本面情况使得铜价走势还不明朗，上涨空间仍需进一步观望。