小商品城获注三期资产有望打开业绩空间

　　小商品城昨日公告，证监会已核准公司向义乌国资公司增发购买资产，并豁免要约收购义务，这意味着，从去年12月起筹划的将义乌国际商贸城三期注入小商品城的工作已进入冲刺阶段，如不出意外，34亿元优质资产将会在三期一阶段开业之前全部注入到小商品城中。

　　“从去年12月开始做出这个决定之后，我们一直朝这个方向努力。”小商品城相关人士昨日对记者表示。一直以来，小商品城拥有义乌国际商贸城一期及二期的所有权及经营权，但在建的三期项目却由义乌国资公司拥有并承建。该项目分为两阶段建设，目前一阶段在建，预计于2008年10月完工投入使用。显然，一阶段开业后会对公司构成一定程度的同业竞争，如今义乌国资公司将该项目注入公司无疑解决了这一问题。

　　除了解决同业竞争，这笔评估值为34亿元的资产在注入小商品城后还将增加公司的经营收入。按照双方的协议，国际商贸城三期一阶段在今年10月21日开业之前，租户就要缴纳租金，收租主体即为上市公司。而按照预计的产权过户和增发进度，三期一阶段开业之后的业绩应该可以完全体现到小商品城中。此后，二阶段按照要求将于一阶段开业后马不停蹄地动工，并有可能在2009 前完工。

　　依据国际商贸城三期市场招商方案，其中70％的商位面向搬迁进入的租户，对其收取计划租金，部分面积的商位租金是2343 元/年??，另外部分面积的商位租金是2577 元/年??。同时，另外30%的商位采取市场招标定价，市场招标的价格预计将会达到5000 元/年??。但这一价格较之一期、二期目前的市场价格还有很大差距。事实上，国贸城一、二期的价格也是基于多年的维护和经营基础上才有这样的水平，而三期目前刚刚招租，商位已成供不应求之势，其租金还可以有向上调整的空间。同时，三期计划经营日用百货、针织、鞋类，这些热门行业对三期的招租也具有推动作用。

　　目前，三期一阶段的招租情况良好。“一阶段项目有商位15000多个，根据目前情况看，已经出现了供不应求的情况。”小商品城内部人士介绍。据预测，该项目一阶段运营后，在近五年内每年营业收入为7.10亿元，净利润为1.42亿元的保守估计。至于二阶段建成后，按一阶段的租金水平测算，预计每年贡献收入3.62亿元左右，净利润1.02亿元左右。一阶段和二阶段合计贡献营业收入10.73亿元左右，净利润2.44亿元左右。