私募：着眼奥运后行情

　　奥运前夕，部分私募经理认为市场投资价值显现，加上对奥运行情的期盼，从而转入看多加仓的行列，结果却是产品净值进一步下跌。目前，与此前对市场走势产生分歧不同，几乎所有接受采访的阳光私募均表示，奥运之后有望迎来一轮可观的反弹行情。

　　7月加仓纷纷被套牢

　　实际上，4?24行情展开之后，部分私募转向看多加仓。进入7月份，上证指数徘徊在2500点－2700点，更多私募加入了加仓的行列中来。记者不完全统计显示，当月通过公开渠道表示底部到来、阶段性“抄底”时机显现观点的私募人士不在少数，如深圳创卓投资经理秦国斌、深圳海融达投资总经理薛岩等。曾在去年8月主动清盘的李驰，也在6月中旬重出江湖发行私募新品，并发文表示“最佳击球机会近在咫尺”。

　　出乎意料的是，人们所期望的奥运行情不仅没有到来，大盘反而进一步下探，不少私募都被深度套牢。记者在尚雅投资网站上看到，由石波掌舵的尚雅系列产品1期在7月10日－8月8日期间净值下跌9%，该产品在此前6月10日－7月10日期间仅下跌2.5%，尚雅系列其他产品也表现出相同的趋势。

　　看好奥运后行情

　　在部分私募转向看多加仓的同时，奥运前仍有不少私募仍保持轻仓或空仓操作，因此在业绩表现上大幅跑赢市场，如江晖旗下的星石系列、田荣华旗下的武当系列。

　　“目前从估值角度来看，市场的投资价值已经显现，但仍然要看到趋势上的风险。”圆融投资管理有限公司执行董事冉兰表示，奥运期间关注焦点集中在赛事上，对资金面也产生一定的影响。“这些因素会在奥运后有所好转，资金量较大的私募可以考虑谨慎加仓。”星石系列掌门人江晖也在此前表示，奥运后的市场将充分消化中报的一些利空。

　　基于对奥运后行情的期望，不少阳光私募开始加大新产品发行力度。记者在深国投网站看到，江晖、田荣华等此前业绩优秀的私募发行新品的速度非常之快。从成立时间上看，江晖的星石5期、6期、7期分别于4月28日，6月30日和8月18日成立。田荣华的武当4期也在8月11日宣布提前成立，并表示将于未来决定提高武当系列信托的首次认购金额起点规模。

　　另外，一些新面孔也出现在私募新产品的发行行列中，如宁博1期、三羊系列1期、鑫麒麟等目前均处于募集期。数据显示，从7月份开始至今，深国投已有8只证券类阳光私募发行，平安信托也有4只产品发售。