香港企业IPO受制于市场

　　香港方面，则不存在港交所上市委员会不批或者工作效率低的问题，主要还是受市场影响。

　　值得关注的是，自2007年7月至今，上市申请被拒的宗数为零，而2006年和2005年则分别为7宗和6宗。据港交所新闻发言人陈娟娟解释，交易所的上市资格是大部分是可以量化的指标，只要符合上市标准，交易所是不能拒绝公司前往上市的，而被拒的公司有权到法院申请司法复核。

　　多方原因造成申请积压

　　简单计算，与去年同期相比，获批宗数占申请宗数比显著下降，是否因为申请数量过多港交所上市委员会忙不过来？对此，陈娟娟表示，目前处理的上市申请未必是今年提交的申请，可能是过去积压的，因此严格地说，不能这样做简单的比较。而即便是每个上市申请个案处理的时间长了，也未必是交易所的问题。

　　她解释道，7月，港交所由收到上市申请至发出首次意见函的平均所需天数为20天，较港交所开始公布该数据的1月少了23天，其余月份变化都不大。整个上市申请的处理过程是一个互动的过程，积压大量申请的原因可能是公司或保荐人不能够及早就港交所的意见函作出回复。据悉，在市况不好的时候，公司及保荐人回复港交所的意见函的时间通常会长一些。那么是否是近期申请上市的公司质量不高或者效率低？分析人士表示，可能是因为公司的业务及架构比较复杂，需要提交的资料较多。

　　事实上，在香港，公司即便提交了上市申请，也可以随时改变计划，可以不上市、改变上市时间表、改变上市地及上市价格，公司都可根据自身的发展策略作出自主决定。自去年10月中旬后，在美国次贷危机、平安巨额再融资事件、央行从紧货币政策等众多不利影响下，港股陷入熊市，包括恒大地产等多家获得港交所上市委员会批准的企业取消港股上市，A股中国建筑等的赴港上市计划也被迫延迟。