本周三，市场突传重磅利好，大盘亦收出一根巨大阳线，这似乎预示着绿色奥运行情的结束，但私募人士对此保持了相当的理性。他们认为，如果利好不能尽快兑现，市场仍会继续下跌。
中级反弹仍太早 对于反弹，投资者总会期待是中级反弹，但是期望屡屡落空。
来自朝阳永续的一位私募经理表示，前期的地量地价，市场信心丧失殆尽，很大程度是市场自我实现的结果，奥运前散户甚至包括机构都看好奥运期间政府会救市，至少是股市维稳。而市场却给参与者沉重打击，所谓的利好只闻楼梯响，未见人下来。于是在预期破灭，且大家一致看淡奥运后市的时候，股指一路惨绿。从这个角度来看，本周的这次反弹只是对股指过度偏离市场基本面的纠正，并非意味中期反弹的开始。这位私募经理坚持认为，即在宏观指标不理想，房地产市场山雨欲来风满楼的今天，无法看好明年的股市。或许，新行情的展开需在2012年。
上海鑫狮投资咨询公司总裁迈克吴表示，大盘创新低后的反弹，并没有什么可激动的。这和以往的反弹并没有太大的区别，在下跌途中总是有反弹，不是每个反弹都能够成为一个全新的牛市。缺乏领导股和成长股的反弹一般都无法坚持，而一个能够成为新上升通道的反弹，必然要具备三至四个领导板块和八至十个强势领导股，目前不具备这样的情况，此时抄底十分危险。
挺浩投资总经理康浩平表示，因为对奥运与维稳行情落空而暴跌的A股，本周三却戏剧般地出现暴涨，充分说明中国A股市场一个长期的基本事实：不缺资金缺信心，特别是光说不练的维稳行情彻底击溃本已十分脆弱的信心。一些传闻就能使得股市暴涨，一方面说明股市非理性暴跌后需要技术性反弹；另一方面，也是市场对于实质性利好的迫切期待。如果未来能够兑现利好，哪怕是部分利好，股市也将作出十分强烈的反应。股市的暴跌已经过度地反映了宏观经济下滑最悲观的预期。但如果利好仅仅是停留在传闻层面，则市场信心将再次崩溃。
底部尚待继续酝酿 面对大盘的上涨，一位技术派人士认为，大盘技术面上早有反弹的要求，但对中国股市来说，纯技术需求不足以产生这么大的“波浪”，市场完全可以继续几连星的方式消化短线的超卖。另一方面，政策性利好引发的行情，也不会脱离技术面而随意展开，比如4?24行情，由于没有底部的酝酿过程，最终政策底的破灭也只是一瞬间的事。他认为，目前的行情仍存在四大风险。
首先，行情的延续取决于政策利好能否兑现，以及组合拳的节奏，即便是有关股改的本质性举措，如果没有政策的连续性和一贯性，反弹仍将是4?24行情的重演。
其次，如果是中级反弹的话，处理了2950-2650点区间内的筹码，才是底。相应地，一旦2950点突破，则可以去考验6月10日产生的125点缺口。反转仍然需要补了这个巨型缺口之后才能开始奢望后面的行情。而这个缺口被补的可能性在30%以下，即便是有利好针对限制大小非。
第三，很多人在此搏反弹，但高抛低吸，不是一般人能做到的。技术面上大盘在重返2650点区间之前，仍然是在地狱中的徘徊，2570点的天花板和2310点的地板之间，可以依赖技术手段做一些短线的“高抛低吸”，但把握不住就是风险。
第四，大小非如能合理解决，将给股市带来一波中期行情，但从长期来讲，总市值全部变为流通市值之后，市场将不会再像以往那样轻飘飘的忽上忽下。不过，如果推出融资融券和分红的制度性保障，将会把市场引向真正的价值投资。
朦胧利好仔细看 虽然，很多投资者面对利好传闻时都相当理性，但若这些利好一一兑现，股市的表现又会如何，它们将产生的效果又会有多大？英大证券研究所所长李大霄表示，一切还是要看基本面。
李大霄说，本轮上涨的特点是券商股领涨，如果是从增加业务的角度来看，的确存在这方面的因素，但券商股票大幅度上涨仍然需要牛市的基础，如果仅仅是从增加业务的角度来看，应该当做一个反弹处理为好。二次发售的业务模式仍然还没有明确，就算确定后的业务量应该排在经纪佣金和IPO之后，最大可能是和IPO业务相当，业务的贡献不可以高估。今年制约证券公司的业绩主要还是市场本身的冷暖。他还表示，二次发售并不是最新消息，市场可能是对此进行了联想；此外，还有一张融资融券的牌没出，这个也是市场的猜测方向。
当谈到传说的经济刺激方案时，李大霄表示，如果属实，那么采用直接或者间接的模式，作用于股市的效果会有很大的不同。初步分析，可以看到一些出口企业的税收政策出现松动的迹象，房地产企业也有一些扶持的动作，比如发债等缓解流动性的举措。但摩根大通报告中所说的2000到4000亿刺激经济增长是否会将实现，还要进一步观察才能判断可能性。但目前对出口企业的补贴、对困难企业、农业的贷款松动或许可以看出方向。
李大霄指出，关于平准基金，市场一直在呼吁，但是出台仍然需要很多程序，当市场出现较大的不稳定情况时，也不排除用变通的形式进行，但比较复杂，需要很大决心。
李大霄强调，从6124点下跌到2287点，下跌幅度已经达到62.7%，引发反弹也是情理之中的事情。2245点是个关键点位，若破则慢牛不成。当前的国际大环境仍不稳定，美国的经济仍然严峻，A股是运行在这个国际大环境之下的，我们不能超越现实环境。（贺辉红）
（来源：中国证券报） (来源：新华网)
(责任编辑：李瑞)
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