逾期贷款上升资产质量风险隐现

　　逾期贷款上升

　　□本报记者 林?

　　上市银行的资产质量主要从不良贷款余额、不良贷款率、逾期贷款、关注类贷款占总贷款比重和拨备覆盖率等方面来考量。今年上半年，银行的整体资产质量继续改善，14家不良贷款余额从年初的3700亿元降至6月底的3498亿元，不良率从2.5%降为2.15%，实现双降。

　　乐观人士指出，经过5年的改制重组，我国银行业整体的资产质量、稳健性和抗风险能力已经大幅提升，完全可以抵御宏观经济的周期性波动。不过，悲观人士也提醒，今年上半年，上市银行的逾期贷款普遍上升，资产质量已出现预警信号。

　　下滑征兆已现？

　　中报数据显示，上市银行不良贷款率下降的幅度明显减小，且部分银行的不良贷款余额及逾期贷款占比略有提高。宁波银行、民生银行不良率和余额同比双升；中信银行和兴业银行的不良贷款出现上升。

　　招商银行的不良贷款率从年初的1.54%下降至1.25%，下降了0.29个百分点，但其零售贷款不良余额及不良率均上升。截至2008年中期期末，零售贷款不良余额由年初的8.09亿元上升至11.31亿元，不良率由0.46%升至0.59%。

　　华夏银行不良贷款率较年初下降0.19个百分点至2.06%，该行期末不良贷款余额略降1283万元，如扣除上半年核销7.5亿元不良贷款的影响，实际不良贷款余额有一定上升。未来的不良贷款可能出现上升，但该行持续的核销能力或会提供一定的缓冲空间。

　　国泰君安伍永刚指出，部分银行的不良率上升，与他们扩张过快或者地震灾害带来的负面影响有关。从关注类贷款/总贷款来看，只有民生、兴业、南京3家银行的占比上升，其余11家上市银行的关注类贷款占比均呈下降趋势。目前关注类贷款占比最高的是建行、南京、华夏银行，其占比分别为6.14%、6.72%、5.54%。但拨备覆盖率普遍上升较多，对经济下滑导致的不良贷款上升有一定的缓冲。

　　华泰证券的研究报告指出，经过上市和再融资，我国商业银行的资本金充足，2008年6月末，上市银行资本充足率均达到8%以上，绝大多数上市银行的贷款损失准备金覆盖率均超过100%。未来商业银行将更加注重流动性、安全性和盈利性的综合平衡。

　　国海证券一位分析师则认为，目前已公布上市银行的不良贷款率尚在稳定范围内，全年不良率也将基本维持目前水平，但资产质量风险已经出现预警信号，预计明年银行业的不良率或有所上升。

　　目前，市场普遍担心的资产质量问题并没有在上市银行大规模爆发。银行的不良率和不良贷款额出现回升征兆只是发生在个别银行，但一定程度上也验证了经济下行对银行业的负面影响。

　　贷款投放风险加大？

　　中国的融资结构对银行信贷的依赖度非常高，这一点决定了中国银行业与宏观经济波动的关联性很强。而制造业是银行业贷款的重点投放领域，如果企业经营状况不佳，将直接导致贷款投放风险的加大。

　　现在，经济下滑已使制造业发展出现分化，尤其是出口型企业经营遇到困难。就目前而言，制造业在经济调整压力下的转型不可避免，结果必然会带来一定比例的制造业企业的破产，这自然将影响到银行的资产质量。

　　专家指出，7月份，国家企业所得税收入同比下降了4.2个百分点，显示企业盈利下滑。各家银行对制造业也采取了调整措施，一半银行略微压缩了制造业的贷款占比，其他增加制造业贷款的银行，幅度也很小，显示上市银行整体对制造业未来发展较为担心的判断。

　　7月份，我国规模以上工业企业增加值单月同比增长14.7%，比上年同期回落3.3个百分点。海通证券范坤祥指出，最新公布的制造业采购经理人指数在7月份大幅下滑，并且自该指数2005年初开始编制以来首次低于50。采购经理人指数作为一项非常有价值的经济先行指标，以50作为经济强弱的分界点。当低于50，尤其是接近40时，则有经济萧条的忧虑。7月份我国制造业的采购经理人指数为48.4，值得警惕。

　　安信证券的研究报告认为，不良贷款率是一个经过重重修饰的指标，在较小的经济波动中不足以体现资产质量的方向；当期核销力度的加大会使年末的不良贷款余额“看上去少了”；当期放贷速度的提高会导致不良率降低。对于整个银行系统而言，由于仍以存贷差收入为主，其受到宏观经济减速的负面影响将比较大。但仅就上市银行而言，抵御风险的能力在增强。