美砸7000亿补漏 顶级基金经理翘盼“救市蛋糕”

　　每经记者于春敏发自上海

　　曾经呼风唤雨的华尔街巨头低下了高昂的头，被一片混乱、落寞和恐慌的气氛所笼罩：雷曼兄弟申请破产保护、美国政府宣布救助保险业巨头美国国际集团（AIG）、美林被贱卖。面对大萧条来最严重的金融危机，决策者被迫火速作出回应，向市场注入流动性并禁止卖空行为。布什政府上周六请求国会批准动用7000亿美元的资金救助被不良抵押支持债券(MBS)拖累的公司。

　　7000亿美元的救援计划，到底会带来怎样的成效？能否标本兼治、挽狂澜于既倒？市场各方观点并不一致，以基金经理为代表的市场人士看法偏向谨慎；与此同时，且不论市场会对政府的出手作何反映，根据海外媒体的报道，管理该笔巨额救市金的任务将花落谁家，才是众多世界顶尖基金经理最关心的事，他们正跃跃欲试，以争取分得这笔巨额资产的一杯羹以及可观的管理费用。

　　海外基金经理看法谨慎

　　据海外媒体报道，尽管美国政府注资数千亿美元购买银行坏账的计划鼓舞人心，但近期恐鲜有投资者认为股市的春天即将到来，谨慎的气氛仍弥漫整个市场。

　　钟形曲线交易（BellCurveTrading）的合伙人与首席市场分析师比尔（BillStrazzullo）表示，问题的关键是，政府计划并没有解决整个问题的源头——房市问题。它解决的只是表面症状而非病因，房价还会下滑，这意味着不良贷款和资产减记都将继续增加，银行资产状况将面临更多压力。他同时表示，标准普尔500指数必须要守在1,260点上方至少一周，并最终突破1,290点，才可能标志市场成功逆转。

　　《金融战争》一书的作者迈克尔·潘兹纳（MichaelPanzner）上周五在其博客中写道：股市反弹显然是由政府未来大举干预的前景所促成，仅这一点就让人感到悲观。因为，历史证明，这种政府措施的效果只会是相对短暂的。

　　以基金经理为代表的多数市场人士也表示，本周的市场操作仍将如履薄冰，政府举措甚至可能进一步加深谨慎情绪。无论如何，我们的关注焦点最终还会转向经济，目前看，基本面依然很糟，房市、信用卡债务、消费者支出……凡此种种，目前都没有实质性的好消息。

　　金融风暴“幸运儿”或成管理人

　　尽管市场各方对政府出手的作用仍然心存谨慎，但是对于不少顶尖基金经理来说，他们当前最关心的问题却是管理该笔巨额救市金的任务将花落谁家？毕竟，若7,000亿美元全部被管理，这将是美国最大共同基金美国成长基金（GrowthFundofAmerica）规模的四倍，所以，他们正跃跃欲试，以争取分得这笔巨额资产的一杯羹以及可观的管理费用。

　　媒体报道，目前，说到最合适的人选，业内人士恐怕首先会提到的候选者是葛罗斯的太平洋投资管理公司(PIMCO)和劳伦斯·芬克（LawrenceFink）所领导的贝莱德（Blackrock）。该两大固定收益翘楚幸运地避开了金融风暴的大部分冲击波。

　　至于最热门的人选，主要包括上述提到的贝莱德和PIMICO。贝莱德的劳伦斯.芬克曾被美联储选中参与管理贝尔斯登资产组合；PIMICO的葛罗斯上周通过CNBC表示，该公司有意管理政府获得的资产，并希望能被予以重任。此外，业内人士还猜测雷格梅森债券业务西部资产管理、德意志银行、高盛和荷兰国际集团等均在被考虑之列。

　　香饽饽还是烫手山芋？

　　专家认为，资产管理公司料将激烈争抢，以分得这笔巨额资产的一杯羹以及可观的管理费用，不过相伴而行的是异常复杂的工作。这些资产管理公司不得不考虑的一个问题是，哪怕出现细微利益冲突和暗中交易，他们都有可能沦为政客和纳税者的替罪羊。

　　荷兰国际集团投资管理执行长鲍勃里（BobLeary）表示，显然，入选的公司将是该领域的专家，不但要理解市场的复杂性，而且要熟知这些工具的组装以及打包过程。给不良资产定价绝非轻而易举之事。同时，任务还包括帮助决定何时出售已购入的资产。对政府来说，最大的希望是在市场稳定下来后能从中获利，所以资产管理公司必须得拿捏准时机。

　　另外，值得一提的是，此前，美国财长保尔森几乎未就资产如何被购买或由谁负责给出任何细节，只是周日表示，他会依赖“专业资产管理公司”和“真正的专家”提供帮助。