◆每经记者 牟旭
美元经过前期疯涨,最近却偃旗息鼓。美元指数自80.00上方滑落至77.78附近,将再度面临牛熊分水岭的选择。美国救市政策效果倒底有多大?美元后市究竟何去何从?
美元短期不避险
美元前期短暂充当避险货币角色,并非空穴来风。
美元头寸变化与美元走势的精彩部分还在后面。8月9日,IMM公布的美元隐含净头寸由净空头转为净多,此时,美元指数已上涨至75.86附近,随后,美元净多头头寸持续上涨,至8月30日,美元净多头头寸连续四周增多,此时,美元已达77.70附近。随后,多头头寸有所下降,而美元指数在创出80.38这一新高之后,不断滑落。此后,在9月6日,9月19日公布的持仓头寸报告中,美元隐含净多头连续下降。随着美元持仓头寸的下降,美元避险功能也大打折扣,短期内已失去往日强势的避险功能。
救市结果尚待观察
受雷曼兄弟破产影响,让世界各国再度认清美国经济的虚弱程度。众多政府机构除了增加市场流动性、限制股票的卖空交易以外,更是期待美国高达7000亿美元的银行救援方案能顺利通过美国会批准。但拯救计划能否全盘通过,该计划对美国经济有何后遗症,市场仍存在多方质疑。
瑞银(UBSAG)驻伦敦的外汇分析师GeoffreyYu称,“投资者或开始担忧美国因此救市计划而将产生的巨大债务,以及这给美元汇率带来的影响。政府提及纳税人的钱,意味着他们将通过发行国债来筹集资金。如果政府发行大量的国债,则对美元不利。美元将承受太多压力。”
总部位于纽约的InternationalForeignExchangeConceptsInc.公司总裁JohnTaylor指出:“救市计划可能导致美元汇率变得脆弱。”
原油和黄金反弹压制美元
美元近期弱势,除其基本面因素外,原油、黄金大幅反弹,也令市场抛却美元,转而以黄金、原油等商品作为避险工具,这在一定程度上也打击了美元强势。自9月16日Nymex11月原油期货合约探得90.51美元/桶低位后,持续反弹,短短四个交易日,已重回100美元整数关口上方,黄金反弹更是疯狂,前所未有。而黄金的大涨,正是出于避险角度,造成美元被大量抛弃而大幅下挫。
而来自Nymex的原油期货持仓报告显示,截至9月16日当周,原油未平仓合约总数大幅增加,投机类多头进场;Nymex贵金属期货持仓报告显示,黄金总持仓增加16365份,其中,投机类多头增加9795份。
美元短期失去方向
在目前美元指数再回77.78这一牛熊分水岭,而美国救市措施前途未卜,救市效果值得观察的条件下,各方对美元最近走势均显得较为谨慎。
巴克莱资本策略师罗宾逊称“市场为上周的大事件所困扰,等待美国救市计划的更多详情,但整体来看美元人气偏空。”Unicredit分析师ArminMekelburg在谈到美元时认为“鉴于问题在短期内将继续存在,市场如今保持更加谨慎的态度”。
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