假期美股动态将左右节后A股走势

　　◆每经记者 郑步春

　　本周A股大幅震荡，相信不少心态不稳者很容易出现操作失误，周五A股在平安杀跌带动下前市单边下跌，后市却在万科等地产股带动下收复失地，政府“托市”迹象依稀可辨。本周最大的特点是“二八现象”，持股不当者或一败涂地。

　　盘后有人将地产股上涨归因于货币政策放松的传言，这也正常，经济、金融等危机四伏使这种猜测并非空穴来风，而地产股大涨又会反过来强化这种传言。

　　依笔者看来，传言也仅仅是传言，市场自身因素才最重要。我们前期从 “双控”改成 “一保一控”，当时钢铁股、地产股不也照跌不误？实际上周四钢铁股即已上涨，周五地产股又上涨。从炒作的角度来看，这些现象仅仅是信号，表明基本面正被人刻意淡化，这正显示出政策市特征。

　　“人工行情”初期一般炒指标股，后期或轮到冷门股，因此短期内“指数行情”仍将维持。哪个板块权重大，哪个板块联动性强，神秘资金就可能杀向该处。银行、钢铁、地产均是大板块，于是就涨了起来。节后投资者要充分重视这种特征，将持股尽量换成易带动指数的板块，这样或能占些便宜。

　　市场似从一个极端走向另一个极端，前期大小非们奋力减持，如今大非“异常”卖力地增持。笔者根据这种“异常”大胆猜测，大非们增持并不全因行政命令，极可能还有某种协议、承诺、暗示或默契。料未来还有许多利好，至少使大非们所增持的筹码在将来“不会吃亏”。

　　行政命令不是万能的，在以往，那种出工不出力、大加敷衍的情况也很多，所以惟有以利诱之，护盘工作才会有最高效率。

　　在我们市场，研究、理性并不能保证赚钱，在更多时候，思维方式要有博弈色彩，甚至还要有那么点“痞气”！

　　基本面上，人民币远期升值预期几乎消失，虽然现汇还没啥异动。当升值预期淡化时，不排除热钱有出境可能，这样未来我们就更有可能降存款准备金率、减息、回收票据或国债，也就是说市场的“实质流动性”反而可能改善，管理层出手挽救实体经济的顾忌将会少得多。

　　以往我们所谓的 “流动性过剩”实际上和“流动性紧张”是同时存在的，其归根结底就是因为热钱太多，热钱效应一向有两面性：当热钱多时，一般冲击的是资产价格，实业经营环境更差；而当热钱少时，资产价格不易受直接冲击，但实体经营环境会改善，上市公司经营环境自然也会改善。

　　节日期间，美国那边情况不可预知，只能从两方面来看：如果美国情况向好，节后A股会轻松上涨，这也没啥可说的；如果情况不好，护盘资金又吃一闷棍，此时大盘虽然会跌一些，但因大资金被陷，所以走势依然反复，再次暴跌的可能性不大。