力推稳定市场政策应对华尔街危机

　　中国证监会研究中心主任祁斌：力推稳定市场政策应对华尔街危机

　　证券时报记者于扬

　　本报讯中国证监会研究中心主任祁斌昨日在接受访谈时指出，尽管华尔街发生严重危机，但中国金融改革的市场化取向不会改变。危机给中国的启示是，要在改革的过程中注意把握节奏和力度，循序渐进地推进。他还表示，为规避华尔街危机的影响，国内资本市场要积极推出稳定市场的政策，同时要加强市场基础性制度建设。

　　祁斌说，中国经济在过去30年中成为世界经济发展一道亮丽的风景线，这得益于中国经济的市场化改革。中国金融体系的改革和发展，也得益于市场化改革的路线，这个方向是不会改变的。但是华尔街危机给我们的启示是，在市场化的过程中，一定要注意把握发展的节奏和改革的力度，要考虑多方面的因素，是一个循序渐进的过程。

　　至于未来是否仍需推动金融衍生产品的发展，祁斌认为，这一发展的大方向也不会变，因为推出任何金融产品的目的都是为实体经济服务的。他说，美国资产证券化产品出现问题，其中一个明显的失误就是在其大规模推出之前，没有一个尝试和论证的阶段。对于中国来说，就要在创新和管制之间寻求一个平衡点，注意力度的把握和平衡点的选取。对于创新产品的监管，他认为，中国也一直在按上述原则进行，通过对一项新产品进行尝试或者一定的试点，待摸清风险后再大规模推出，这样的方式应该坚持下去。

　　至于在华尔街金融危机愈演愈烈的时候，国内资本市场应该如何规避风险，祁斌表示，一方面要积极推出一些稳定市场的政策，另一方面还要加强市场基础性制度建设，加强市场改革的力度、发展的力度。今年以来推出的一些政策，如鼓励上市公司分红、鼓励国有大股东增持股票等措施，一方面起到了稳定市场的作用，同时也是市场长期制度性建设的一部分。

　　祁斌认为，这次华尔街危机给世界金融格局将带来非常深远的影响，世界金融中心将呈现多极化。未来中国资本市场的发展和崛起，也将成为世界金融体系中非常重要的一极。

　　而考察危机下一步演变的情况，祁斌说，一方面需要进一步观察危机后大规模的政府救援效果，另一方面也要观察华尔街下一步改革的力度和速度，能否就这次危机所产生的一些深层次教训在制度上做出修正。如果改革的力度和速度比较有效的话，华尔街可能会比较快地从危机中走出，继续前行，否则走出危机就需要更长的时间。而五大投行的接连倒下也并不意味着投行业务的终结，是对它业务模式的一种修正。危机过后，投资银行和商业银行都会对彼此的运作模式进行研究或者探讨，甚至互相补充和学习。“无论如何，风险控制、加强对资本金的要求等审慎监管要求都是共通的！”祁斌强调说。