中小板 做大做强推动效应显现

　　经过4年多的努力，中小企业板通过支持中小企业创新发展、做大做强，板块内一批细分行业龙头企业迅速崛起。深交所高层近日也特别指出，2005年底前上市的中小板前50家公司增长幅度更大，这些公司充分利用资本市场做大做优做强，取得明显成效，今后应当深化中小企业资本市场服务，帮助中小企业尤其是成长型创新企业发展壮大，以落实国家自主创新国家战略，推动国民经济又好又快地发展。

　　上半年业绩良好

　　深交所总经理宋丽萍上周六在上海表示，依靠资本市场支持，中小企业板公司今年以来总体上表现出了良好的发展态势和抗风险能力。深交所副总经理周明近期亦曾指出，中小板上市公司上半年的良好业绩是在宏观经济形势复杂多变的情况下取得的。

　　数据显示，今年上半年，中小板上市公司平均实现营业收入6.44亿元，比上年同期增长36.42%，平均实现净利润5140.54万元，比上年同期增长47.08%，远高于主板公司水平。

　　统计结果显示，今年上半年共有30家中小板公司实现净利润超过了1亿元，净利润超过5000万元有67家公司，这些公司成为整个中小企业板块的业绩支柱。而且，中小板上市公司主营业务突出，整体业绩增长主要依赖主营收入的增长。在268家中小板公司当中，营业收入呈增长趋势的多达236家，184家实现净利润同比增长，分别占中小板公司总数的88%和68.66%。

　　推动效应初显

　　浙江台州市副市长虞选凌日前向本报记者表示，目前该市共有13家上市公司，其中包括水晶光电在内的9家公司登陆中小企业板，资本市场推动了这些企业的快速成长，上半年平均增长幅度都在30％以上。

　　中小板半年报还显示，早期上市公司整体增速高于新上市公司，中小板平台对中小企业发展壮大的推动效应开始体现。统计发现，2005年底前上市的50家公司实现的净利润较上年同期增长比率为83%，高于中小板公司整体平均增幅。这些公司2006年度、2007年度实现的净利润较上年同期增长比率分别为20%、64%。

　　从单个公司的发展来看，中小板内的不少细分行业龙头优势企业利用资本市场做大做强，地位更加巩固。如苏宁电器，上市以来市场份额不断扩大，2008年上半年销售收入超过竞争对手国美；大族激光利用资本优势研发新产品，市场份额逐步提高，成为中小板自主创新典范；新和成利用募集资金不断扩大产能，并抓住产品涨价契机，实现净利润7.6亿元，同比增长132倍；此外，华星化工、七匹狼等公司亦能够充分利用资本市场平台，利用融资拓宽市场发展渠道，不断扩大规模，保持了高成长性。

　　市场分析人士认为，这些公司由于得到资本市场的支持，面对宏观调控的变化，其抗风险能力有所提高，有助于其在细分行业内继续领跑。

　　积极应对环境变化

　　目前中小板公司已出现分化，上半年有13家企业亏损，三季度预报显示，有55家公司增幅下降，10家亏损。面对宏观环境的急速变化，中小板公司生存发展的压力不断增加，潜在风险不容忽视。

　　但周明强调，这是在当前宏观经济形势不利，能源、原材料价格大幅上涨及人民币升值等多种因素影响下出现的暂时情况，也是比较正常的现象，并且这些公司在中小板公司中所占比例只有25％。根据深交所问卷调查，“原材料涨价”和“劳动力成本上升”因素对公司经营的影响最大。从受影响的公司看，原料依赖型制造业公司和传统生产模式类公司受影响程度最大。

　　宋丽萍特别指出，风险意识强、公司治理完善、具有核心竞争力以及主业业务突出的中小板公司，尤其是新商业模式、产品高附加值、财务管理规范的公司所受影响相对较小。分析人士亦表示，从今年三季度预报看，整个中小板公司业绩增长趋势还比较良好，大多数中小板公司将保持业绩稳定或增长。

　　深化服务中小企业

　　过去30年中国改革开放的重大成就之一，就是形成和发展壮大了一个庞大的、生机勃勃的中小企业群体。宋丽萍指出，中小板上市公司和拟上市公司是中国中小企业群体的优秀代表，体现了我国产业结构调整的方向，资本市场支持这些企业发展壮大责无旁贷，应进一步深化中小企业资本市场服务。

　　宋丽萍表示，应当围绕自主创新国家战略的要求，适应“技术、产业结构和产业组织结构”升级需要，对符合产业结构调整方向的企业进行重点支持，服务于成长型创新企业以及其他成长型创业企业，让有限的金融资源真正发挥“雪中送炭”的作用。她为此提出，要坚持从严监管，增强和维护市场信心；加强协同，完善支持中小企业资本市场支持体系；要拓宽渠道，建立完善支持平台，包括发展中小企业板、深化创业板市场筹备工作，推进报价转让系统建设，壮大中小企业集合债市场等；提高效率，培育中小企业定价能力。

　　中小板显然是目前资本市场服务好中小企业发展的核心平台，能够支持中小企业做优做强，提高抗风险能力，市场亦预期其会继续扩大规模，优化结构。业内人士表示，要深化中小企业资本市场服务，还应当推进中小板公司再融资“绿色通道”，实行“小额再融资制度”，进一步提高中小板公司再融资效率；推动中小板公司大股东优质资产注入；应积极推动中小板公司抓住宏观调控的契机进行行业并购或者上下游产业整合。对于主业逐年下滑及亏损的公司，中小板还应当积极推动公司进行重组，使其尽早走出困境。