市场或现惊天逆转 大连商品交易所成交560万手

　　◆每经记者 唐宗全

　　昨日，连续暴跌的商品市场，出现了两个重大转机，一方面以豆一为首各品种合约成交量再度活跃，放量展开反弹，受此影响，大连商品交易所成交量突破了560万手，这是交易所有记录以来的天量，巨量的换手标志着市场各方已经成功化解了近期的风险。

　　另一方面，经历了三板强平的农产品市场6天跌逾20%，但消费需求仍在，资金交投依然活跃，市场底部特征隐约显现。多空双方积极换手增仓，宣告新一轮行情正式拉开帷幕。

　　大商所成交量突破560万手

　　昨天，大连商品交易所交易的品种，除了塑料依然以跌停报收外，豆一、豆粕、豆油、玉米、棕榈油全部低开高走，放出了成交量。

　　豆一指数衡量的所有豆一合约的成交量达到了267.74万手，这个成交量是真正的天量，是大连商品交易所该合约截至目前的成交最大值。上一个记录是10月9日创下的202.7554万手，昨天的成交量放大了近25%。

　　昨天大连商品交易所的玉米合约成交量也突破120万手，达到1235910手；豆粕成交量逼近100万手，达到966088手；豆油成交近60万手，达到598960手。算上棕榈油的成交量64136手，豆二的384手，大连商品交易所昨天总计成交超过560万手，达到5542878手的历史天量。

　　市场风险有效释放

　　前期有关人士担心，连续的跌停板会造成客户或经纪公司大面积爆仓和穿仓，从而导致投资者、经纪公司、交易所出现系统性风险，但是事实证明这些事情并没有发生。

　　市场的天量换手，多空双方获得了重新调整持仓的机会，经过一天的换手，市场累积的风险得到了释放。中国三大期货交易所的风险管理机制，在这次百年不遇的金融风暴中经历了考验，事实证明风险控制措施是非常正确有效的，市场显示出了应该有的柔韧性。市场资金链条没有在极端行情中出现断裂，体现出了市场正在逐步走向成熟。市场没有消沉下去，从活跃的成交量上看，中国期货市场发展得非常健康，正在逐步走向成熟。成交量的持续增长，标志着期货市场的发展进入了一个新的时代。

　　豆一合约6天下跌超过20%

　　市场经历了一轮暴跌，豆一价格从4000元一线跌到了昨天的最低3100元附近，6天跌了900元/吨，下跌幅度超过20%。

　　黄豆一号合约的暴跌，原因首先是外盘在国庆长假期间的暴跌。因为欧美国家金融危机爆发，引发了市场恐慌，外盘黄豆在整个市场下挫的影响下，从1100~1200美分向下跳水，昨天电子盘中一度跳水跌破900美分/蒲式耳。受此影响，国内市场跟随出现补跌，多头平仓盘的集中涌现又导致了多杀多的产生。市场下跌的另一个重要因素就是全球商品的整体走弱。市场总是正确的，市场的总体走弱代表了市场倾向性地认为市场需求将持续下降，世界经济衰退的预期是下跌并引发恐慌的原因。

　　消费需求依然存在

　　业内人士认为，近期的连续暴跌有矫枉过正之嫌，消费需求依然存在。国内黄豆大丰收是事实，美国黄豆播种面积大幅度增长是事实，世界经济预计会因为金融危机产生衰退也是业内广泛共识，黄豆的需求有下降的可能也是事实。但是，基本面的改变不是一个星期就完成了的，实体经济到目前为止并没有出问题，现在的危机还仅体现在金融市场，工业企业并没有大规模倒闭破产，人们并不是一夜之间手上就没有了钱，消费需求还是存在的。特别是以中国为代表的新兴经济国家，经济依然增长，消费依然保持稳定。实体经济即使出现问题，也会远远滞后于市场下跌的速度。

　　市场底部特征显现

　　十七届三中全会指出，农村、农业、农民问题是焦点，保护农民利益，保护国家的粮食安全，保护农民的种粮积极性，保持农产品价格的稳定，消除城乡的二元结构是今后党和国家工作的重点。农产品价格的持续暴跌显然并不符合增加农民收入的初衷，农民种田赔本必然挫伤农业生产的积极性。并且会议明确指出，要维护金融市场的稳定。

　　有业内人士说：“有传闻说国家要收200万吨豆子，现在这些传闻越来越多了。”

　　银建期货分析师邹谋杰说：“我的感觉是这次外部市场应该会有一段时间的稳定。看看美元指数，跌这么多，说明人们对欧元区和日本的经济开始有些希望了。周五的报告可能是今年农产品最后的利空，大的趋势是不能改变的。”

　　市场资深人士说，各国央行救市，巨量资金注入市场，流动性过剩或将推高商品价格。“降息注资后，全球资金流动性过剩，未来可能使商品价格大幅波动。”