钢铁业9月出口环比下降 基本符合预期

　　据海关最新统计，2008年9月份我国钢材出口667万吨，环比减少101万吨；9月份我国钢材进口127万吨，环比下降6万吨；9月钢铁净出口559万吨，环比8月减少18.99％。

　　9月份钢铁出口数据环比下降基本符合我们的预期，一方面是因为全球金融危机下，国际钢价下跌所预示的国际需求的减弱；另一方面国内钢厂在钢价暴跌和亏损压力下，大幅减产限产造成国内产量的下降。

　　根据钢价和成本跌幅对比，除少数优势钢企，在目前时点国内多数钢铁公司已处于亏损状态。从历史看，虽然钢铁行业整体亏损只会短期存在，但展望2009年，在恢复正常状态后的钢铁行业盈利将较2008年大幅下降。

　　在2008下半年和2009年行业盈利大幅下降的预期中，钢铁业整体难有乐观表现的驱动因素，但综合估值水平已具防守性，宏观经济政策或下游需求预期的改善将带来阶段的交易性机会。（东方证券）