中信泰富投资外汇导致巨亏 荣智健错信李兆基？

　　十月二十一日，中信泰富在香港复牌，股价沽压沉重，跌幅逾四成半，一度跌至七点四六元，是一九九一年十月以来最低。中午收市报七元八角八仙，较停牌前一十四元五角二仙，下跌六元六角四仙，跌幅约百分之四十六。图为主席荣智健二十日出席记者会情形。中新社发谭达明 摄

　　中信泰富因投资澳元外汇Accumulator(累计期权)导致巨亏，有投资者说荣智健因为错信“亚洲股神”李兆基，因看好澳元前景而错误“转本位”。

　　累计期权是投资银行为大户度身定制的高风险结构性产品，近期出现的“爆煲”个案主要与股票相关，关于外汇期权的大型个案这还是第一宗。

　　去年4月，在投资上屡获厚利的恒基地产主席李兆基在西安对记者公开他的“发达秘笈”，其中一招是“转本位”。他的理由从当时看是很合理的，因港元与美元挂钩，美元前景看跌，李兆基建议将港元转做外汇，如欧元、英镑及澳元，他声言：“什么不用做也可以赚10%以上。”

　　中信泰富在澳洲有钢铁项目投资，为了减低投资的货币汇价风险，公司的政策是以美元锁定项目成本，以澳元及欧元为对冲，但荣智健较李兆基更为进取，不是买澳元现货或期货，而是买风险更大的累计期权。

　　结果事与愿违，美国经济陷入衰退、美国金融业濒临破产，但美元汇价却不按牌理出牌，突然走强，导致中信泰富押错注。

　　荣智健和李兆基都是优秀的创业家，他们的投资眼光都很独到，问题是现在的投资工具日趋复杂，无论你有多聪明，对局势看得多透彻，仍得依赖专业的投资顾问。投行高层及律师擅长把文件弄得难解难懂，而全球市况变化无常，难以预测。从这个层面看，荣智健和买了雷曼迷你债券的老太太其实没有太大的区别。

　　我相信“四叔”是出于善意，把自己的投资心得与大家分享。在李兆基的办公桌上压着一份国际投行的高层名单及通讯方法，“四叔”在每个人的名字旁边以星号评分。显然每天都有投行高层为他分析市况，向他献计，“四叔”则自己决定采纳那一个方案。

　　与荣智健不同的是，李兆基用自己的财富投资，风险自行承担，荣智健是用上市公司的资金豪赌。更关键的是中信泰富公告称，在9月7日发现有关问题，结果在10月20日才对外公布。该公司股价9月5日报收于24.9港元，其后股价逐步跌至14.52元，巨亏事件公布后，股价跌至6.52元，周三再跌至4.91元，期间出现大量沽空，之中有没有异常交易，留待监管机构查证。

　　李兆基教人买澳元，可以说是“信不信由你”，但看到以公司治理严谨著名的“紫筹”公司(中信泰富既是蓝筹又是红筹)竟出现如此重大的事故，让人十分心疼。(香港媒体人罗绮萍) (来源：上海证券报)