由于本周四美国商务部将公布第三季度GDP数据,而市场普遍预期这将成为美国衰退的起点,因此一些分析师认为,面对困境美国联邦储备委员会很可能在本周三(29日)的例行会议后宣布降息,提前为高度紧张的市场打一剂“预防针”。
本周经济数据将不尽如人意
目前,美国经济即便尚未陷入衰退,也已处在衰退边缘。据路透社本月16日所做的调查,大多数经济学家预计美国经济将在第三季度出现负增长,并且将连续三个季度出现负增长。按照传统定义,只要经济连续两个季度出现负增长即可称为衰退。如果预言成真,美国经济将经历1974-1975年衰退以来最长的衰退期。
经济学家们认为,即将公布的第三季度国内生产总值初值、9月份新房销售数据、耐用品订货数据、个人消费开支数据以及10月份消费者信心指数等各项经济数据将延续颓势,尤其是国内生产总值将可能出现负增长。
投资者也担心各大公司如凯洛格、卡夫食品、宝洁、Visa和高露洁的收益报告会不尽如人意,从而反映出消费疲软程度超出预期。
预计降息50个基点
许多经济学家和市场参与者预计,美联储将降息50个基点,美国联邦基金利率将降至4年多来最低的1%。也有分析人士预测,美联储可能降息25个基点,将联邦基金利率降至1.25%。
美联储主席伯南克本月中旬曾表示,将采用一切可能手段来应对危机。外界将此解读为降息暗示。此外,美联储旧金山和芝加哥两家分行的行长本月也先后表示,美国经济衰退或难避免,暗示降息可能性大。
降息被视为缓解信贷紧缩、增进市场流动性、避免实体经济陷入严重衰退的一剂猛药。降息意味着银行间的拆借成本下降,进而意味着实体经济的借贷成本下降,美国的许多企业贷款、房贷、消费信贷都直接与联邦基金利率挂钩。如果联邦基金利率降至1%,银行优惠贷款利率也将降至4年多来最低的4%。
降息恐不足以消除恐慌情绪
据报道,美联储本周的降息可能不足以消除市场上的恐慌情绪。原因之一是,信贷市场仍异常紧缩,银行间拆借利率依然维持在历史高位,与其对外借贷,银行更愿意将现金紧紧抓在手上。这对于依靠银行和借贷市场的公司而言无疑是个灾难性信号。另一个原因是,随着“去杠杆化”规模大增,市场可能陷入更大慌乱。投资者如对冲基金采取“去杠杆化”措施,意味着它们正在摆脱借款和风险资产,着手建立现金储备。
上周,纽约道琼斯指数下降5.23%,标准普尔指数下降6.78%,纳斯达克指数则下降9.31%。根据道琼斯威尔希5000指数统计,上周股民损失近8000亿美元。如果本周公布的经济数据疲软如预期,金融市场恐将再度大幅震荡。
全球可能再次联手降息
此外,昨日还有消息显示,英国首相布朗开始暗示,随着国际油价持续下滑,经济却毫无起色,世界主要央行可能再次联手降息。英国广播公司(BBC)援引布朗的讲话称,“未来几个月通胀有望缓解,这就意味着包括英国在内的世界各国将拥有利率调整空间”。
英国央行曾在10月8日与美联储、欧洲央行、瑞士央行、加拿大央行和瑞典央行等联合降息,调降指标利率50个基点至现在的4.5%,旨在对抗经济下滑。
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