熊市拉大基金资产管理规模差距

　　经过一年熊市的洗礼，尽管基金业资产管理规模再度缩水，但基金公司之间的差距在逐渐拉大。据记者统计，三季度资产管理规模最大的华夏基金与规模较小的基金公司之间的差距超过170余倍。

　　行业集中度加大

　　据最新公布的基金三季报显示，第三季度基金资产管理规模再次萎缩，目前仅为1.83万亿元，这与去年四季度的3.2万亿元相比缩水四成，也是去年三季度以来基金管理资产规模首次跌破2万亿元。

　　统计数据显示，资产管理规模排名前十大的基金公司华夏、博时、嘉实、易方达、南方、广发、华安、大成、上投摩根、景顺长城，其总规模已经达到9221．43亿元，占基金业总规模的50．65％。总体看，三季末平均每家公司基金净值规模为308亿元，其中，规模超过400亿元的基金有18家，管理规模超过500亿元的只有9家，规模超过1000亿元的基金公司继续减员，从二季末的5家减少到3家，分别为华夏基金、嘉实基金和博时基金，规模分别达到1857.44亿元、1239.28亿元和1055.46亿元，易方达和南方基金跌出“千亿基金”行列，分别为990.67亿元和979.25亿元，排名第四和第五位。广发、华安、大成、上投摩根和景顺长城等公司规模排名分别位居第六到十位，管理规模从688.54亿元到492.87亿元不等。

　　基金整体规模的缩水，却巩固了老牌大型基金公司的行业地位。其中，华夏基金以1857.44亿元的资产管理规模成为59家基金公司的“龙头”，如果与一些资产管理规模较小的基金公司相比，如浦银安盛基金公司10.61亿元的资产管理规模，有着175倍的差距。如果说浦银安盛是今年刚成立的新基金，可比性不大，而成立超过1年的新世纪基金公司资产管理规模仅有11.55亿元，另一家金鹰基金公司也只有16.16亿元的资产管理规模，与华夏基金分别有160倍和114倍的差距。

　　熊市经历造就老牌公司

　　“目前基金行业集中度加大的现象比较正常。”银河证券基金中心研究总监王群航对记者表示，像华夏基金业绩好，南方、博时的营销手段比较高，这些都是老牌大型基金公司的优势。

　　这些基金公司还具备的优势就是经历过一个完整的熊市，由于接受过熊市的“洗礼”，对风险的防范和控制有自己的处理方式，营销策略和经验上的相对成熟要优于那些没有经历过熊市的基金公司。另外，大型基金公司的产品种类多，可以为投资者提供多方向的选择。

　　在多年的经营下，老牌基金公司还具备一定的群众基础，因为这些老牌基金公司在前一轮牛市中让投资者得到一定盈利，品牌的认知度高，投资者即便赎回基金，也会在同一家基金公司中选择其他投资品种进行转换操作，例如从股票型基金换到货币型基金中。这些都是造成基金行业集中度上升的因素。

　　行业整合可能性不大

　　强者恒强、弱者恒弱的现象在基金行业中越来越明显，那么，行业整合是否成为基金业未来发展的趋势？王群航对此表示，目前进行行业整合的可能性不大，主要是基金公司还没进入整体经营困难的状况。因为经营是否困难是衡量这个行业好坏的标准，如果未来一些基金公司出现经营不下去的现象，重组和整合则是其必须要做的事情。在这个背景下，大规模的行业整合才会出现。

　　此外，王群航还对一些小的基金公司表示担忧，从目前的状况看，一些小的基金公司在股票操作上非常容易“押宝”单一行业，如果市场整体状态不好，那么会给小型基金公司带来较大的影响，毕竟“押宝”单一行业的风险较为集中。