渣打顶风作案卖“有毒”理财产品

　　每经记者胡俊华发自上海

　　三大质疑

　　渣打银行为追求手续费而不顾投资者死活

　　渣打银行未购买境外基金，而是自己坐庄

　　渣打银行受市场挤压无其他理财产品可推

　　自本报连续报道了投资者质疑渣打银行理财产品以来，越来越多的渣打“苦主”通过多种方式向《每日经济新闻》反映此类问题。一位来自天津的“苦主”在信中说：“（现在），每次一听到理财经理的声音，都好像从噩梦中醒来一般。”

　　“苦主”们认为，渣打银行要么确实向投资者推荐了很有可能亏损的产品，要么并未真正操作，而是自己坐庄。如果是前者，它将面临道德风险；如果是后者，它将面临违规风险。对此专家表示，这两种情况都有可能，但都没有直接证据来证明，因为银行没有充分披露投资信息。

　　“苦主”投诉

　　代销境外基金渣打银行顶风作案

　　尽管截至昨日，银监会并未对渣打银行是否违规代销境外基金做出定性判断，但许多渣打“苦主”认为，渣打银行以理财产品名义变相代销境外基金，是在银监会明令禁止后顶风作案。渣打银行这么做，让他们难以理解。

　　“我投的钱全买了境外基金”

　　针对上半年海外市场大环境不景气，国内QDII出击海外折戟沉沙这一困局，4月11日，银监会下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》（简称《通知》），其中一条指出：“商业银行不得以理财产品名义变相代销境外基金。”

　　4月15日，本报曾报道，花旗银行一挂钩海外基金型QDII产品，其实就是在代销境外基金。花旗银行推出的这款QDII产品，最终能否收益直接取决于海外基金的净值表现，因此国内投资者面临着巨大风险。

　　一语成谶。5月5日，由于海外金融市场动荡，美国知名投行贝尔斯登被低价收购。被收购时，贝尔斯登的股价距去年每股159美元这一高点缩水90%以上，花旗银行一款QDII产品因为挂钩贝尔斯登股票，令投资者遭遇最高12%的浮亏。

　　前车之鉴刚刚过去，银监会通知言犹在耳，在花旗银行QDII产品亏损仅一个月后，渣打银行便推出一款名为“金通道环球投资系列”理财产品，可让投资者直接投资16只境外基金。

　　“我正是通过渣打银行购买了这一产品，”该产品投资者吴菲（化名）表示，“这让我损失惨重，3个月内，将近1000万元的投资，亏损了近300万元。”

　　尽管渣打银行表示，销售的并非基金产品，而是理财产品，嵌入了一个结构性工具，可保证投资者到期额外3.5%的稳定收益。但来自上海的渣打“苦主”吴菲表示，“我购买的就是境外基金，因为我投资的资金，100%用于购买境外基金。即使到现在，我仍这么认为。”

　　“明知有风险为何还这么做”

　　“我曾多次质疑过他们（渣打银行），”来自天津的渣打“苦主”表示，“在美国次贷危机已经露出端倪的情况下，标榜有150年环球投资经验的渣打银行，不可能不会预计到挂钩美国股票的理财产品的风险，何况是和次级债有直接关系的基建股票。”

　　原来，这位天津“苦主”购买了3款渣打银行理财产品（3款理财产品分别是：QDII200705，QDII200710，ILI200713），全部挂钩美国股票。

　　这位“苦主”向本报介绍：“3款产品中，其中一款为两年半到期保本产品，截至目前，已有将近一年没有任何收益，预计今后一年也无任何收益；另外两款不保本的产品，真实情况是，已经亏损了近80%，且仍处于持续跌势中。”

　　这位“苦主”愤怒地表示，在美国次贷危机已初露端倪这一背景下，渣打银行仍然继续销售挂钩美国股票的理财产品，真是让人难以理解。

　　更令这位“苦主”难以理解的是，“当时全世界的热钱都来中国，把美元换成人民币。但渣打银行却要我把人民币换成美元，然后才能去买他们的产品。这不是让投资者承担双重损失么？”

　　来自上海的渣打“苦主”孙先生也表示，深受“有毒”产品的祸害。今年6月，孙先生购买了渣打银行名为“沪深300中国指数挂钩可转换结构性投资”，由于这一款产品挂钩了“沪深300中国指数”，以及“人民币对澳元汇率”这两大“杀手级”产品，孙先生称，“十几万元的投资，变成了一张废纸。”

　　来自四川成都的渣打“苦主”对《每日经济新闻》表示，吴菲和孙先生所购买的理财产品，她也全部购买了。“60多万元的投资本金，现在亏损了将近一半。”

　　对渣打银行这一产品，社科院金融研究所理财产品中心王增武博士表示，“普通投资者自行选择境外基金组合是有难度的，对投资者并非利好消息。”

　　专家建议

　　质疑由来已久应加强信息披露

　　根据上述分析，渣打银行此前在销售理财产品时面临两种情况：一是渣打银行确实向投资者推荐了很有可能亏损的产品；二是渣打银行并没有真正购买这些很有可能亏损的产品，但存在资金挪用问题。如果是前者，渣打银行将面临“理财操作不专业”的指责，甚至面临道德风险；如果是后者，渣打银行将面临违规风险。

　　但王增武表示，这两种情况都有可能，但都没有直接证据来证明。因此，只能是质疑，而不是事实。之所以只能质疑，而且“这种质疑由来已久”，是因为银行没有充分披露投资信息。

　　“解决的办法，一是要加强监管，二是要加强信息披露。”王增武表示，主要是银行要披露信息，如果向公众披露涉及“商业机密”，但至少应该向投资者披露，比如怎么投资，投资比例，应该有一个大概的数字。

　　另外王增武也表示，银行在销售理财产品时，也应该避免销售风险过大的产品，并设立“止损机制”，防止投资者血本无归。他特别提醒投资者，要看清楚合同文本，真正知道自己购买的是什么产品。

　　昨日，由于渣打银行有关负责人一直忙于开会，记者在多次试图电话联系之后，仍未能联络到渣打银行有关方面人士，因此，截至发稿时，记者并未详细了解到渣打银行销售了多少上述理财产品，也未能得知渣打银行如何解释投资者的质疑。另外，截至发稿，本报也未得到银监会方面的反馈信息，因此，本报将继续对此事进行跟踪报道。

　　“苦主”质疑

　　明知“有毒”，为啥还要卖给我们？

　　如果上述“苦主”所言属实，那么，作为专业理财机构的渣打银行，为何要向投资者销售摆明会亏损的产品？对此，“苦主”们提出了三点质疑。

　　质疑一

　　为了手续费不管投资者死活

　　一位来自上海的渣打“苦主”分析说，都是手续费惹的祸，因为不管投资者的投资是赚钱，还是赔钱，银行都是稳赚不赔的。“先别说我们被渣打银行的理财经理忽悠得多厉害，他们涉及多少违规操作，以及他们如何吹嘘产品只赚不赔，就是从道德角度来说，他们也不应该设计一个注定要赔钱的产品卖给投资者。”

　　来自天津的渣打“苦主”在一定程度上支持了上述论点，她表示，“我要给渣打银行提一个建议，就是希望渣打银行提高理财经理的业务能力，不要让客户觉得他们一个个像售楼人员，只管把产品推销出去（拿佣金），而不管买家的死活。”

　　王增武博士对《每日经济新闻》表示，渣打银行应该还不至于拿银行信誉来冒风险。如果渣打银行确实涉及向投资者推销“有毒”的理财产品，或者很可能亏损的理财产品，这无异于一锤子买卖，这对渣打银行信誉的伤害，“无疑是非常严重的”。

　　质疑二

　　自己当庄家未真买境外基金

　　也有投资者表示，银行之所以销售“有毒”理财产品，主要原因是“银行在坐庄”。吴菲便持有这一观点。

　　吴菲此前通过渣打银行购买了近1000万元的境外基金。购买渣打理财产品3个月后，境外基金的净值亏损近300万元。“当我登录渣打银行网上银行的个人账户，发现用于投资的账户资金并未出现变动。渣打银行很可能并未真正购买境外基金。”

　　而来自成都的渣打“苦主”也证明了这一点。该“苦主”对记者表示，他每月收到渣打银行寄出的对账单，奇怪的是，即便其投资已经出现亏损，对账单上的投资净值仍未发生变动。

　　吴菲表示，渣打银行就是一个“庄家”，通过虚拟买卖行为，来实现风险转嫁和牟利。比如，银行并未真正购买境外基金，因此，境外基金的亏损并未真实发生，而是转移到银行的腰包了。“只不过，银行方面忘了改掉投资者账户上的数字，留下了一个漏洞。”

　　但是，截至目前，吴菲这一说法尚缺乏明确的证据支持，仅限于猜测。

　　此前，《每日经济新闻》也曾以“既然银行确实购买过境外基金，能否拿出证据来证明？”这一问题询问渣打银行，但该行以银行资金运作涉及“商业机密”为由，表示“不方便向媒体透露。”

　　王增武博士表示，对银行理财产品资金的具体运作过程中，是否涉及挪用客户资金，“这也是由来已久的疑问”。由于银行从未披露相关信息，因此，这一质疑也只能一直处于等待解答的状态。“不到打官司的地步，银行一般是不会出示有关资金运作的具体信息的。”

　　质疑三

　　受压中资行无其他产品可卖

　　也有不愿透露姓名的业内人士对《每日经济新闻》表示，渣打银行之所以销售上述理财产品，或许是因为它并没有其他产品可以销售。

　　该人士表示，由于渣打银行等外资行进入中国时间尚短，在理财市场上饱受中资行的挤压，生存空间有限。比如，上半年信贷类、债券类挂钩的理财产品行情看好，但这一市场基本上被中资行垄断，外资行没有多少市场空间。

　　“主要原因就是，外资行缺少国内渠道。”该人士说，外资行只能销售与境外基金、股票、汇率等挂钩的结构性理财产品，尽管这些理财产品风险很大，但银行的手续费收入并不会受到影响。

　　王增武也表示，外资行在国内理财市场确实受到中资行的挤压。目前，外资行结构性理财产品的规模已大幅缩减，因此，不排除是因为这个原因导致的。但不管是主观故意，还是受竞争压迫驱使，外资行在这件事情上的损失是很大的。“因为，这对银行造成很大的信用风险。”

　　王增武表示，也有可能是因为外资行理财产品从开发到备案，再到销售，有一个过程，到销售时，形势已经发生变化。但即便如此，外资行是否可以选择不销售这些“不适合形势”的产品？