中国平安：利空出尽 构筑大底

　　今日大盘展开较为强劲的反弹行情，同时周边市场也大幅度上涨，显示出启稳迹象，大盘的反弹行情已经展开，中国平安（601318）作为本轮反弹行情的急先锋，目前已经在三季报中将风险一次性释放，同时A-H股价严重倒挂，后市有望继续带动指数走高。

　　投资要点：

　　一，行业领先主业增长突出

　　中国平安是全国领先的综合性金融服务集团，公司经营区域覆盖全国，是以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团；08年1-6月公司保险业务收入为692.28亿元，同比增长28.5%。公司的业务主要集中在中国经济比较发达，相对富裕的沿海地区，包括北京、上海、天津等。2007年，公司来自上述地区的寿险保费收入超过公司寿险保费总收入的71.6%；公司来自上述地区的产险保费收入超过公司产险保费总收入的70.9%。

　　二，营销网络广泛实力强劲

　　对于保险业务来说，营销是其中非常重要的一环，公司及子公司在全国拥有超过70家分公司和超过3000个分支机构，拥有约20万人的寿险营销员团队销售公司的个人寿险产品，超过9000名员工从事团体寿险和财产保险产品的销售及市场营销活动；还与全国超过24000家银行或邮政网点建立了合作关系，销售公司的银行寿险产品。公司的PA18金融门户网站和全国电话中心也在销售公司的各种产品。

　　三，风险释放A-H股价严重倒挂

　　在三季度报表中，平安将对富通集团股票投资的损失做了一次性计提，其风险得到了集中的释放，也使平安未来能够轻装上阵，迎来更好的发展。

　　目前中国平安A股的股价只有25元，而截止今天中午收盘，中国平安H股的价格为36港元，A-H股价持续严重倒挂，价值被低估，近期港股市场出现了大幅度反弹，已经初步呈现启稳迹象，这也将对A股股价形成推动。

　　二级市场上，该股经过前期连续下跌之后，近一段时间以来底部放出巨量，场外资金介入迹象明显，该股提前大盘启稳定，成为市场反弹的风向标和急先锋，预计该股后市仍将继续带动市场走高。

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