中国铁建尼铁项目“刹车”无碍今年业绩

　　　□本报记者 张楠

　　中国铁建（601186）对尼日利亚铁路现代化项目进展发布的补充公告称，尼铁项目目前还处于前期工作阶段，未列入公司2008年度收入预算，因此该项目的暂停对公司2008年的业绩不会产生影响。

　　公司表示，截至2008年9月30日，公司待完成合同额总计4091.86亿元，其中，海外待完成工程承包合同总额为1340.12亿元。

　　市场多方猜测

　　公司11月4日发布公告称，尼日利亚交通部来函通知公司所属中国土木工程集团有限公司，中土公司承担的尼日利亚铁路现代化项目已移交尼联邦交通部，交通部长将履行业主代表的职务并承担责任。同时致函中土公司，要求尼铁现代化项目暂时停工，并将持续至重新界定合同范围，约需90天左右的时间。

　　该项目金额巨大，是迄今为止中国企业在国际工程承包市场中标的最大项目，对中国铁建有重要意义，市场担心该项目的暂停会影响今年的业绩。该消息一经发布，中国铁建A股和H股4日当即大幅下跌，A股在开盘不到半个小时迅速跌停，当日收于7.77元，跌幅达9.23%；H股收盘跌幅达18.47%，收于7.99港元。

　　据悉，尼铁项目为新建一条从尼日利亚南部城市拉各斯至北部城市卡诺的双线标准轨铁路，全长1315公里，设计时速150公里/小时，合同总额83亿美元，约占公司截至2008年9月30日待完成合同额的13.85%。该项目预计2011年2月完工。

　　对于该项目暂停的原因，公司并未披露详情，由此出现多方猜测。有的认为原因是该国新总统上台后政府部门要对项目重新审定；海通证券研究员江孔亮则认为，原因为该项目的资金来源没有完全落实，当地经济依赖石油出口，油价下跌使该国重新审视该项目。

　　未垫资施工

　　公司表示，收到上述来函后，中土公司已组织人员与尼方进行沟通。

　　今日发布的公告称，2007年3月6日，中土公司收到尼日利亚方面预付款2.5亿美元，该笔预付款主要用于尼铁项目的勘察设计等前期工作。

　　截至2007年8月下旬，尼铁项目的全线航测任务结束；截至2008年5月末，勘察设计外业工作全部完成，项目可行性研究、项目环境影响评估报告、项目社会经济影响报告等同时完成；截至2008年8月，完成项目初步设计；截至目前，完成可行性研究、初步设计文件合编及部分通用图、标准图的设计。位于阿布贾Idu工业园的辅架基地钢结构厂累计完成建厂任务的99%、制梁制枕厂累计完成建厂任务的68%，碴场累计生产碎石、石碴80000余立方米。

　　公司表示，以上项目所需资金全部来源于尼方的预付款。公司承担的其他海外工程项目也全部采用甲方预付款施工的方式，公司不垫资施工。

　　中信证券研究员潘建平认为，尼铁项目暂时停工对公司的海外收入短期有一定程度的负面影响，但对总体收入和利润影响不大。

　　中金公司研究员指出，从历史上看，中国铁建海外合同规模较大，但收入确认有限，在当前全球经济恶化下要警惕建筑企业的国际业务风险。

　　中国铁建表示，目前公司海外业务总体发展态势良好，在建项目主要分布在尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉等三十多个国家和地区，除尼铁项目暂时停工外，其他项目进展顺利。