欧洲央行担心利率过低 日本或进一步放松货币政策

　　　□本报记者 卢铮

　　在全球经济衰退背景下，又一波降息浪潮正在掀起，美国联邦基金利率水平已逼近“零”。不过，欧洲央行日前暗示将暂停降息，令市场感到意外。

　　欧元区或暂停降息步伐

　　欧洲央行行长特里谢16日表示，欧洲央行在进一步降息方面将有所限制，暗示1月份可能会暂停降息步伐。

　　本月4日，欧洲央行将基准利率大幅下调75个基点至2.5%。 特里谢此前表示，要防止利率过低的情况发生。欧洲央行目前没有直接购买欧元区各国政府债券的打算。

　　不过，特里谢的表态并未完全打消人们对欧洲央行继续降息的预期。欧洲央行理事博内罗日前表示，央行已经留有必要时进一步降息的余地，依然能够下调基准利率，以便帮助缓冲欧元区经济所遭受的打击。他强调，欧元区经济增长与通胀压力均有所缓解。但金融紧张局面日益冲击实体经济，并带来相当大的不利影响。

　　市场人士认为，特里谢的讲话表明欧洲央行担心降息速度过快。欧洲央行目前寄希望于美国的经济刺激计划能拉动全球经济。不过，美联储采取的宽松货币政策将推动欧元对美元汇率上涨，这将给欧元区经济带来新的冲击。由于明年欧元区经济形势相当严峻，1月份以后欧洲央行可能仍会继续降息。

　　日本年内可能会再降息

　　本周四起日本央行将召开为期两天的货币政策会议。市场预期，在美国降息压力和疲软的经济背景下，日本央行年内再次降息可能性大幅增加。摩根大通的调查显示，投资者预计日本央行降低利率的几率为40%，而此前市场预计的降息几率为20%。

　　由于目前日本央行维持着0.3％的银行间无担保隔夜拆借利率，美联储开始实施事实上的零利率政策后，日美两国的基准利率水平发生了逆转，这给日本央行带来进一步降息的压力。

　　日本央行周一发布的最新企业短期经济观测调查结果显示，大型制造业企业对当前经济景气的信心指数骤降至负24，为近7年低点。这是该指数连续5个季度下跌，跌幅之大创1970年代石油危机以来最高纪录，仅次于1974年8月负26的历史最差纪录。该指标是日本央行判断经济形势、制订金融政策的主要依据之一。

　　此次调查显示，日本经济已呈现出不分行业和规模的衰退，目前日本经济的恶化速度堪比1970年代石油危机时期，且丝毫没有见底的迹象。日本央行行长白川方明日前表示，日本经济在明年4月1日起的年度内可能出现萎缩。此前日本央行预计2009或者2010年度经济将温和复苏。