争夺并购贷款 工行、上海银行抢跑
借助于上海联合产权交易所(下称“上海联交所”)这一特殊的平台，工商银行上海分行和上海银行在并购贷款开闸半月之后率先跨出第一步。
12月25日，上海联交所分别与工行上海分行、上海银行签订《开展商业银行并购贷款合作协议》，联合推出了总金额达100亿元的企业并购贷款额度，作为企业并购专项贷款。
“我们将利用全国最大的企业并购重组平台的优势，向签约银行推荐优秀企业和优秀项目。”上海联交所总裁蔡敏勇表示。
抢占制高点
“最近有好几家银行都在找我们，让我们公司给推荐项目，银行方面提供并购贷款。”上海某民营投行负责人透露。在这位从事十多年并购重组业务的资深投行人看来，作为一项全新的金融创新业务，同时风险又不太高的情况下，银行的热情显然已经被充分调动起来了。
按照银监会出台《商业银行并购贷款风险管理指引》的规定，只有符合资本充足率不低于10%、贷款损失专项准备充足率不低于100%等5项条件的商业银行才有资格按上述指引制定相应的并购贷款业务流程和内控制度，向监管机构报告后获准实施。
“大部分商业银行短时间内因为不符合银监会的上述具体规定中的一项或多项，暂时还不具备并购贷款的发放资格。目前还只有我们几家银行能够完全达到银监会的五项具体指标。”一位参会的银行人士介绍。
“我们在指引发布之后就积极开展了了专门的并购贷款调研，目前总行正在制定相关的细则，准备提交上去。”工行上海分行副行长黄纪宪表示。
民生银行投资银行部陆中云博士说，“各大银行对这一块业务都非常重视，包括我们民生银行也在积极的做着各项准备，包括进一步提高资本充足率，制定相关细则等等。应该说各商业银行都会比较积极的去做这项业务。”
100亿元的贷款额度也被市场认为是工行上海分行以及上海银行抢占上海联交所这一重要阵地的标志。“在细则还未提交的情况下，这100亿元明显表明的是两家银行的积极姿态，以及与上海联交所长期合作的一种承诺。”陆中云表示。
人员瓶颈
“并购贷款也是贷款，只不过具有一些特殊的属性而已。仅仅做贷款并不是银行所看中的，重要意义在于还有其他方面的拓展空间。”陆中云表示。
不过，商业银行投行部门的人员瓶颈此时暴露无遗。“我们银行的投行部门只有几个人。”一位参会的银行业人士透露。
而银监会指引中提到商业银行发放并购贷款必须有一支尽职调查和风险评估的专业团队进行操作，并且该专门团队的负责人应有3年以上并购从业经验，成员可以包括但不限于并购专家、信贷专家、行业专家、法律专家和财务专家等。
“这样的规定也能反过来促进商业银行扩大投行专业团队，为后续投资银行业务的开展储备资源。” 中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，“但是这段时间内商业银行在发放并购贷款时可能会采取一些其他办法来解决，比如抓质量，只向一些风险较小的大企业发放并购贷款，或者与中介机构进行合作，借助于中介机构的专业团队进行风险管控等。”
上述分析也得到了与会银行方面的认同，一位上海银行人士称，过去银行发放贷款需要判断的是企业经营和财务上的风险，因此一般的信贷业务方面都比较熟练。但进入并购则面临新的风险点，因为各种并购方式千差万别，交易结构、资金安排都存在区别。
“实际上，大约有60-70%的交易放在长时间内来看不成功，因此银行就需要建立新的风险判断标准以及风险防控体系以防范贷款风险。”上述上海银行人士表示。
“但也不能过于恐惧。”该人士指出，在业务拓展上，银行将充分利用对公业务的其他部门或者分支行的资源为投行部门提供各种资源和信息，同时积极与投行等中介机构联系，寻找合作机会。一开始将从具有国资背景的大企业并购开始，毕竟政府主导的并购相对来说风险较小，但此后也会逐步推广到各种并购。
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