中国信保：全球国家风险水平激增

　　中国信保发布《国家风险分析报告》显示

　　全球国家风险水平激增

　　全球贸易环境普遍恶化已成既定趋势。为保护本国经济，转移危机压力，美欧日甚至印度、俄罗斯等新兴市场皆已表现出明显的贸易保护主义倾向，使中国企业面临商业层面的困境。

　　金融风暴愈演愈烈，国际贸易环境充满了不确定性。

　　简单以我国唯一一家承办政策性信用保险业务的金融机构——中国出口信用保险公司（下称“中国信保”）的最新统计数据来看，由于违约率明显升高，出口企业呆坏账增加，今年1至11月，中国信保支付各项赔款同比增长174.5％。

　　12月19日，中国信保发布的2008版《国家风险分析报告》（下称“《报告》”）对年度全球风险态势进行了深度分析。这是中国信保连续第四年发布国家风险报告和全球风险地图。与往年相同，其仍从“国家基本情况”、“政治状况”、“经济形势”、“投资状况”、“双边关系”及“总体风险评估”六个部分，对全球100个主权国家的风险状况进行详细分析与评估，并对除中国以外的191个国家的风险水平等级进行认定。

　　不同的是急剧变化的评估结果。面对今年突如其来的金融危机，从发达国家到新兴市场国家、发展中国家，从金融领域到实体经济，无一例外被卷了进来。

　　全球风险激增

　　与2007年全球整体风险水平趋于降低的局面相比，2008年的形势发生明显扭转。

　　《报告》称，全球国家风险水平显著升高，局部出现急剧恶化，系统性风险特征显著。由美国次贷危机引发的全球金融危机，正深刻影响着世界经济与金融的正常秩序，一些地区甚至出现了衰退迹象。

　　“全球风险地图”亦显示，在全球62个风险参考评级发生变化的国家中，有48个国家的风险水平上升，风险评级调降，调降规模之大已创纪录；另有部分国家的风险评级虽未被调整，但由于风险水平已出现异常波动而进入观察状态。

　　总体来看，2008年30个“经济合作与发展组织成员国”（OECD）中有近半数风险增加，遭遇降级；而评级调升的14个国家，无一是OECD国家。

　　对于评级调降的国家，金融体系紊乱，国际收支失衡，是风险上升的主要原因；对评级调升的国家，政治和社会局势继续不断整治，金融危机直接冲击有限，国际收支状况转好是风险上升的原因。中国信保副总经理梁志东总结说。

　　《报告》显示，作为金融风暴的策源地和中心地带，美国被首次调降；欧洲因遭受金融危机全面冲击，并催生内部风险，包括法国、英国、西班牙等成熟市场国家在内的一批国家被调降评级。而此次评级调升的国家，集中于非洲和拉丁美洲。

　　“尽管这些地区的国家绝对风险水平依然较高，但一年以来其国内政治社会形势相对好转，经济形势基本平稳，仍然得到了积极认可与客观反映。”梁志东认为，2008年以后，美国次贷危机逐步演变为全球金融危机，对实体经济的影响亦逐渐显现。作为全球经济体系的重要组成部分，中国也日益感受到“寒风袭来”——市场需求减弱、出口的风险加大、投资环境恶化等等——经济增长速度出现下滑迹象。

　　金融危机的后续发展，仍是决定全球经济未来走向的核心因素。

　　《报告》称，在金融危机和经济动荡的全面冲击下，全球政治力量对抗出现形势变化和加速态势，经济全球化有待调整，贸易保护趋于升温；美国、欧盟、日本等主要经济引擎已陷入困境，新兴市场国家则面临全面考验。

　　梁志东亦认为，过去几十年中，以贸易自由化、投资便利化和金融国际化为基本特征的金融全球化，使很多国家实现了高增长低通胀，同时，全球经济失衡逐渐成为全球经济体系脆弱化的根源。 “未来对失衡的调整将是一个艰难漫长的过程。但是我们应该看到，经济风险相对集中的释放，有助于长期系统风险水平的降低，而危机后痛定思痛，有望使全球进入优化的调整阶段。”

　　美欧亚非区域风险迥异

　　根据《报告》的描述，虽然金融危机不断蔓延至全球，但各个国家和地区所表现出来的风险状况迥异。

　　中国信保自2001年成立至2008年11月末，已累计承保保险金额5685.9亿美元，支出赔款10.3亿美元。2002年以来，中国信保对北美累计承保额达到了320.2亿美元，占全球承保额的20.3％。

　　北美是中国信保短期业务累计赔款最多的地区。“次贷危机爆发后，北美报损金额超过150％，报损案件数量同比增长16.7％，两项均超过平均水平。纺织类和机电类商品报损金额最多，均已超过千万美元，报损案件普遍具有金额较大、纠纷严重、破产贫乏和诉讼案多等特点。”梁志东透露。

　　事实证明，北美地区短期信用风险明显升高。从中国信保接到的企业报案情况来看，今年以来，美国80％以上进口方不付款的案件均存在各类争议。争议类型主要包括，产品与合同要求不符而影响可销售性，不按合同数量供货导致索赔，延迟出运引起销售过季、库存积压或订单取消，以及不正当竞争和侵权纠纷等。

　　同时，欧洲成为了出口风险第二大“重灾区”，尤其对于纺织出口企业。中国信保接到的纺织企业报损金额与去年同期相比增加超过百万美元；欧洲地区机电类案件报损金额也激增，为2007年同期的近5倍之多。

　　《报告》显示，今年以来，我国与欧洲发达经济体的出口贸易纠纷案件日益增加，且有复杂化和多样化趋势，涉及知识产权、产品标准、环保因素、代理协议、保密协议等多重领域。

　　《报告》称，在当地解决纠纷的法律成本较高，而在欧盟之外获得的仲裁裁决在当地执行困难。欧洲新兴市场经济体的政治制度、文化背景、法律体系相对复杂，法律制度仍处于过渡阶段。在进出口交易中，海关、税收环节操作普遍不规范，信息透明度较差。

　　相比欧美，中国企业在亚洲市场所面临的风险更加全面而复杂，尤为突出的是结算风险。《报告》认为，亚洲经济对美国及欧洲市场依赖程度较高，外需下降、贸易保护给亚洲带来了直接而显著的影响。

　　其一，亚洲国家货币体系总体脆弱，受国际市场影响较大，加之外汇政策不稳定，由此存在较大结算风险；其二，亚洲地区众多企业实力不强，或高度依赖银行贷款，在金融危机冲击下经营困难或濒临破产，由此造成信用风险急剧升高；其三，当前大宗商品及原材料市场价格急剧波动，诸多重要产业景气度急剧下降，由此造成的拒收风险及违约风险迅速升高。

　　由于金融危机的直接与短期影响相对有限，非洲地区是目前风险水平波动性较小的地区，但绝对风险水平仍最高，以基本层面的风险为主要特征。

　　《报告》认为，自2007年起，非洲国家整体进入外债还款高峰期，未来较长时期内还款压力增大，偿债能力和偿债意愿面临严峻考验。

　　政局脆弱、经济落后使中国企业在非洲地区的经贸实践长期面临全方位风险。非洲国家受金融危机直接冲击相对较小，但对外资依赖性较强，随着全球银行惜贷严重，投资者资金紧张，当地外国直接投资增速将大幅放缓。

　　同时，非洲国家对外出口主要以自然资源和农产品为主，受国际大宗商品价格下跌影响，多数国家外汇收入持续减少，国际收支恶化，偿付能力削弱。