高盛：政商通吃，所以稳固

　　政商通吃，所以稳固

　　高盛、布兰克费恩最安全

　　高盛已不是单纯的市场机构，而是特殊利益参与者

　　在2008年的股市大跌中没有公司能安然无恙，高盛（Goldman Sachs）这家有着139年历史、最受推崇的华尔街银行，曾于2007年10月登顶每股248美元，市值创下1050亿美元高点的股票终也敌不过大跌浪潮，一路溃败。

　　十年繁华，敌不过投资者信心缺失。对于高盛投资者而言，对该行资本回报能力的担忧似乎已甚于对其流动性的忧虑。尽管美国政府为高盛的债券提供了担保，并向其注资约200亿美元，信心的恢复仍然需要时间，下挫势头也仍在继续。

　　2008年11月17日，高盛集团宣布取消高层管理人员的2008年奖金，成为困难重重的华尔街金融业当中第一家宣布放弃高管分红的公司。

　　这与2007年同期形成了鲜明对比。2007年，就在华尔街各大金融巨头被金融危机震得七零八落时，高盛却被推崇为“华尔街大赢家”，其首席执行官劳埃德·布兰克费恩(Lloyd Blankfein)在这一年获得了6790万美元的年终奖，成为了华尔街历史上获得年终奖金最多的公司高管。

　　高盛不得不承认金融危机带来的影响，该公司发言人表示，“尽管在金融危机当中高盛公司在很多方面都表现优异，但是我们不能忽略整个金融行业与目前的经济危机直接相关，而我们公司也是金融行业的一部分。”

　　受益者

　　尽管如此，凭借其所能接触到的资源，在金融危机中获得的空前的权力和好处，使得高盛依然有可能成为金融危机中的受益者。

　　高盛合伙人不仅要比普通的华尔街佼佼者更为精明，还经常现身“公共服务领域”，操纵着财政部门和中央银行。

　　他们非常擅长于先给自己赚钱，再利用金融家的经历换取政治掮客的身份。即便在一场由华尔街引发的危机中，由保尔森担任美国财政部长，也让人感觉更安全。

　　众所周知，此次金融危机的“救火队长”亨利·保尔森就来自于高盛公司，而在拯救美国陷于危机的过程中，保尔森任命了多名他在高盛任CEO时的同事。

　　政商两界“通吃”，在高盛公司内部是有传统的。高盛1869年起家时只是一家不起眼的商业票据经纪公司，在费尽艰辛进入了金融和政治权力中心后，说服政客和监管机构相信：凡是有利于高盛的，同样也有利于美国经济。自上世纪40年代，前高盛首席执行官西德尼·温伯格到华盛顿任职以来，高盛在美国政府中一直保持着较好的声望，而在内部管理中，高盛也把横跨政商两界作为一种企业文化来宣扬。

　　美国政府目前对高盛的倚重，正是这种长期的传统在起作用。

　　许多人习惯地认为，是高盛在操纵着美国经济。事实也的确如此，高盛在金融危机之中扮演的角色已不是一个单纯的市场机构，而是一个特殊利益参与者。

　　前路艰难

　　在转型为银行控股公司后，高盛要接受更多的政府监管，也保证了它们可以动用储户存款为部分业务提供融资，这是此前所无法实施的。转型举措应能在未来为公司业务带来更好的稳定性。

　　但投资者或许很快就会发现，银行控股公司的日子仍然难过。从私人资本到商业地产的所有资产价值都显著缩水，高盛承受着沉重的资产冲销压力。

　　在截至11月28日的这个季度中，所谓的困境企业投资业绩是高盛的一大头疼问题。过去数年，高盛在诸多领域进行了投资，涉足领域包括泰国陷入困境的汽车贷款以及日本经营困难的高尔夫球场。这项困境企业投资业务一度是高盛的重要利润来源，但很多此类资产的价值近期明显缩水，促使高盛进行资产冲销。

　　长期以来，高盛一直被视作华尔街一流的投资银行，最近几乎更被认为是当前市场动荡中最牢靠的银行。算入近期的发股筹资，尽管目前高盛的市值较其有形资产净值低了10%，但如果高盛相信悲观情绪终会散去，完全有可能凭借其新获得的资本坚持以独立公司的身份继续经营下去。实际上，高盛的市净率仍明显高于竞争对手摩根士丹利，后者的市值仅相当于有形资产净值的54%。

　　虽然前路漫漫，但在行业历史上最具挑战性的一年里，高盛着实不易。