国内并购贷款第一单破冰

　　工行、首创股份、北交所达成三方合作框架协议

　　国内并购贷款第一单破冰

　　 “这是国内首笔并购贷款，是一个实质性的破冰，也开创了金融史和产业并购重组的新时代。”北京产权交易所董事长熊焰如是说。

　　 今日，工行北京市分行、北京首创股份有限公司、北京产权交易所三方关于并购贷款合作框架协议在京签定，标志着我国首笔并购贷款正式启动。这距离去年１２月９日《商业银行并购贷款风险管理指引》公布尚不足一个月的时间。

　　 工行北京分行、北交所分别又与北京首创股份有限公司签订了水处理项目并购贷款意向协议。北交所还与中国工商银行北京市分行、北京银行分别签署了并购贷款合作框架协议。

　　 据了解，首创是北京市最大的国企之一，国内基础设施建设行业中具有重要影响力的上市公司，主营业务为基础设施投资及运营管理，发展方向定位于中国的水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域。“但其扩张也受制于资金制约。作为首笔并购贷款的受益者，首创获得的贷款将主要投向水处理项目，而且已经有并购意向。”相关人士表示。

　　 首创集团董事长冯春勤则说，此次合作除对首创应对当前金融危机有很大帮助外，也给首创提供了整合资源，进一步并购发展的机会。

　　 关于此次贷款具体数额和项目，三方均表示不便透露。但将根据具体项目，“一单一谈”。

　　 银监会政策法规部王科进副主任表示，银监会于２００８年１２月９日发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，这是践行科学发展观，以市场化方式促进我国经济结构调整、产业升级和行业整合，引导信贷资金合理进入并购市场，促进国民经济又好又快发展，落实金融促进经济发展的一项重要举措。

　　 作为国内首屈一指的产权交易平台，北交所一直致力于为企业发展提供充足的资金支持。作为并购公会轮值主席的熊焰董事长亦是并购贷款的积极支持者和推动者，早在去年就参与了《商业银行并购贷款风险管理指引征求意见稿》的讨论并从产权市场的实际经验出发提出了建议。

　　 他表示，在公司并购中，并购资金来源问题一直是制约大规模战略性并购的主要瓶颈。因为此前《贷款通则》规定“不得用贷款从事股本权益性投资”。而当企业面临并购扩张的资金制约时，有的甚至不得不在扩张中“‘短钱长用’，将流动资金贷款用作并购资金，这也是很多企业资金链断掉的原因所在。”他认为，有了并购贷款这一金融支持，企业的大规模并购将成为可能，对于“提升企业规模，降低企业并购风险也有很大促进作用。同时此次国内首笔并购贷款启动的示范效应，必将进一步推动中国企业的并购、重组活动。

　　 相关链接

　　 并购贷款是指商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款，主要用于支持企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式进行的并购交易。

　　 ２００８年１２月，银监会发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》。该《指引》表示，允许商业银行在依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则下，积极稳妥地开展并购贷款业务，并且在构建并购贷款全面风险管理框架、有效控制贷款风险的基础上，满足合理的并购融资需求。企业并购的资金来源中，并购贷款所占的比例不应高于５０％；并购贷款期限一般不超过５年；商业银行全部并购贷款余额占同期本行核心资本净额的比例不应超过５０％。