央行节前是否降息再引激辩

　　13日，印度尼西亚及我国台湾地区已经开始了新年的第一轮降息。印尼央行昨日宣布，将基准利率调降50个基点至8.75%，这一降幅超出市场预期。同一天，台湾地区也宣布降息50个基点，这已是其近3个月以来第6次降息。

　　支持派

　　为防通缩将出现历史最激进降息

　　多位业内人士认为，为防止经济进入通缩，进一步降息并为市场注入流动性已是势在必行。中银国际甚至称，央行或将推出史上最激进的降息措施。中银国际日前发布报告表示，虽然加强基础设施建设对调动我国固定资产投资有积极影响，但目前来看，积极财政政策对市场的刺激作用远远小于预期，因此货币政策被寄予更大期望。

　　国金证券分析师桑俊则认为，无论是帮助企业缓解产能过剩、存货堆积的压力，还是贯彻政府“积极的财政政策”的资金落实，未来依然存在进一步降息可能。今年央行仍将继续降息27~81个基点的空间，并且降息81个基点的概率较大。但降息的时机很难把握，节前也很可能降息，但幅度不会太大。

　　反对派

　　对付通缩频繁使用降息并不可取

　　广东科德证券分析师王泽辉认为，降息虽然是对付通缩的通常手段，但单纯频繁使用降息并不可取。因为降息工具太猛，杀伤力会太大，大幅度降息会导致热钱大幅度撤离国内市场，引起国内金融市场动荡，因此监管部门不妨考虑通过减税来刺激消费。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，按照央行的传统，如果信贷出现乐观走势，大幅降息的可能性就比较小。因此即使年前央行推出降息，降幅也不会超过27个基点。最大的可能是央行在节前将按兵不动。在这种背景下，在未来宏观经济数据即将密集发布的两周内，股市可能将要承受更多考验。