20年老股民的生意经

　　20年老股民的生意经

　　邵勤义

　　股市是什么？见仁见智，但随着时间推移，认识总会趋于大同。

　　参与股市近20年了，感慨多多。股市尤如围城，有赚钱效应时开户数大幅上升；股市一变脸，里面的人争先恐后撤出来，更有甚者发毒誓远离股市。

　　上世纪90年代初，我筹集了200万元进入股市，伴随着风风雨雨，轻信名嘴、为坐庄者抬轿、快进快出、T+O、透支博弈，帐面上的数字出现过暴涨，一天赚辆奥迪、桑塔纳不是难事。但当你把股市看作金钱的搏弈场所，那么十赌九输的规律就显现出来了。我也弄得遍体鳞伤。那是1993年2月18日，上证指数已在1500点，我也知道大盘已到头部，本应做空，但贪欲占了上峰。当天正值华联商厦和中百一店上市，我就想抓最后一把，但从那天起市场步入熊市，最后我资产缩水九成惨离股市。疯狂止于理性，管理层适时推出取消T+O、不允许透支、打击黑庄等猛药，股市走向了理性，其间，尽管熊长牛短，股市一直按自己内在规律在发展。

　　离开了股市，我进入上海某上市公司从事市场工作，期间亲历了公司的二次并购工作，对资本市场的融资重组功能有了深刻的认识。当时股市没有建立严格的信息披露和并购重组的停牌制度，垃圾股一夜间可以咸鱼翻身，成为众人追捧的明星股，那些近水楼台者更可以利用信息获取巨大的利益，当然这些都是建立在更多股民的损失之上的。曾经沧海难为水，中国股市从蹒跚学步，当年的“老八股”到今天这么大规模，管理层从制度建设上对稳定市场作了努力。但在前无古人可学步的环境下，中国资本市场从某一角度讲也是在摸着石头过河，需要全体参与者一起来呵护，建设这个市场，多一些理性，少一些疯狂。

　　本世纪初，我离开了上市公司，到北京发展，组建了一个专为高档住宅配套的高档家居用品公司。与此同时，关注股市的发展始终是我生活中的一个热点，通过研究上市公司的基本面，也使我学到了企业成功的秘诀。在经营活动中，我们需要先行投入资金采购设备为开发商配套，然后货款回收实现利润，因此货款的安全性是我们这一行生存发展的前提。在现实的经营活动中，我只选基本面好、股价相对坚挺，现金流较为充裕的行业龙头公司合作，避免了不必要的麻烦。

　　此外，我在实践中坚持牛市做工程，熊市做零售的策略。股市进入牛市股价劲升，流动性充裕，房屋售价攀升，开发商现金充沛，货款安全性有充分保障。但当股市转熊，量价齐跌，房屋销售不佳，加上宏观调控，开发企业的现金流一定会发生影响，因此，我们在市场出现转熊的迹象时，就收缩工程而将主要的资金人力物力转向零售，规避了经营风险，取得较好效果。在这次由股市泡沫引发的熊市中，我们仍保持较好的业绩增长。

　　一年来我国股市从6124高点下跌到最低1664点，原因众多，充分反映我国证券市场的新兴加转型的特质。同时股市的泡沫得到了有效的挤压，较合理地反映了股票的投资价值，这就告诉我们，任何产品价格只有真实反映价值，才能得到市场的认可。有的企业争功近利，用国产产品卖进口价格，有的产品差价达10倍之距，虽也能一时奏效，获得丰厚利润，但一旦消费者知情，企业的生存就岌岌可危了。如果企业能始终坚持价格合理反映价值，获取合理利润，虽无暴利可言，但做大了规模，也是业绩可期并且赚得踏实的。