经济寒冬下，如何破解中小企业融资难题？

经济寒冬下，如何破解中小企业融资难题？

　　搜狐财经报道 在金融危机冲击下，民营企业，尤其是中小企业面临相对更为恶劣的融资环境。而中国经济增长65%以上由民营经济贡献，作为民营经济主题的中小企业一直得不到资金的支持。

　　依靠企业自身难以解决贷款难题

　　银河证券首席经济学家左小蕾表示，单纯依靠中小企业自身，很难从银行获得贷款。因为中国的银行信贷机制，特别是大型商业银行的信贷机制设计不是为中小企业服务的。

　　首先,从根本上来说,信贷是一个"信用"产品。银行是基于贷款人的信誉程度来决定是否借钱,是否愿意与申请贷款者建立信用关系的。但是中小企业从"出生"开始就面对贷款难的困境,很难具备银行要求的信誉记录。

　　其次,中小企业的经营风险很大。银行为中小企业贷款根据风险定价,贷款利率可能比较高,中小企业一般不能承受这样的高资金成本。而且中小企业未必有非常有价值的抵押品对还贷提供保障。

　　第三,银行也没有动力为中小企业贷款。因为,规范的银行的贷款程序是非常复杂的。开始要对企业做财务、经营、管理等等的全面调查和了解,然后要进行风险评估,以后还要进行企业经营状况的跟踪。银行不论对大型企业的大额贷款,还是中小企业的相对的小额贷款,都必须同样地履行这一套复杂的程序。而且,中小企业的公司治理一般不完善,会计信息不释放准确,透明度不高,会给银行的贷款增加更大的风险的同时,也对银行的信息管理方面带来进一步的更大的成本支出。也就是说,对银行来说,对中小企业贷款,比对大企业贷款的成本高出很多。所以,以利润最大化为目标的商业银行不会有积极性为中小企业提供贷款。

　　借鉴国际经验，银行要主动创新

　　左小蕾认为，要解决中小企业贷款难的问题，还要从银行的角度做更多的考虑，但是思路就不能仅仅局限于商业银行的间接信贷上。国际上也不断有一些新的方式，逐渐改善中小企业融资环境。

　　从间接融资的角度,许多国家和地区尝试成立中小企业银行,专门为中小企业贷款。政府会给一些特殊的政策扶持中小企业银行,实际上是扶植中小企业。有的国家,政府制定相应的规则,规定各大银行设置一定比例的中小企业信贷比例,推动商业银行的社会投资性质的信贷。美国政府每年还对进行社会投资信贷的银行进行评比,公布中小企业贷款比例较大,或增长较快的银行的排名,提升这些银行的社会形象,鼓励银行的支持中小企业的社会投资行为,对支持中小企业的发展有非常积极的作用。

　　新的银行财务和风险评估模式,也有利于对中小企业的贷款。香港恒生银行在深圳建立了分行,主要从事中小企业贷款的业务。恒生定位中小企业业务的主要优势是,该银行采取与传统的银行信贷业务不同的企业情况的评估模式,主要对企业进行非财务数据的评估。对于中小企业,非财务数据可能更中肯的反映现状和前景,也更容易发现问题。这种评估方式对于银行做信贷决策的信息更对称,避开了传统评估模式对中小企业风险识别的死角,可以比较有效地降低信贷风险,给有潜力的中小企业的融资提供了机会。

　　日本还创造了卫星公司的中小企业融资模式。中小企业为主体公司配套,可以由主体公司担保得到银行信贷。比如大型汽车公司,可以与多个中小的零部件公司形成这样的卫星合作模式。

　　左小蕾强调，虽然不能照搬照抄，但是中国可以根据自己的情况借鉴这些做法。

　　近日《时代周报》题为《破题中小企业融资 重在商业银行创新》的分析文章也表达了和左小蕾类似的观点。该文章也指出，当前应该从商业银行产品和服务创新角度寻求中小企业融资出路。

　　一方面，商业银行应该出资创办具有小法人特征的贷款公司、风险投资公司和产业投资基金，更多地以股权投资的方式参与中小企业融资，以理财产品的形式向其存款人进行销售，这才可能打通资金余缺的调剂渠道。

　　另一方面，商业银行应该拥有中小企业融资的浮动收益权，既然固定利率无法覆盖风险，则贷款产品就不是适合中小企业的融资形式，这就需要以浮动收益作为替代，惟其如此，银行才可能把中小企业融资当做一个盈利增长点，而非某种政策号召。

　　政府应放松金融管制，让地下钱庄合法化

　　中欧国际工商学院教授许小年也表示，依靠中小企业自身解决从银行融资问题基本无望。许小年说：“这是因为商业银行经营中小企业贷款的成本相对较高，我若是商业银行的行长，我也不会贷款给中小企业。”

　　许小年建议，在经济处于下行周期之时，解决中小企业融资难题，关键是要放开金融业、培育新的金融机构。

　　许小年表示，现在我国金融市场的问题是过度管制。把经济中的灵活性、弹性、应变能力全给管住了。这对中国经济的转型是非常不利的。 如VC、PE形不成气候就是审批拦路导致的。

　　同样，由于过度管制，给中小企业融资的信贷机构到现在也不能形成气候。在江浙、沿海地区活跃的钱庄运行得很好，对当地经济的发展发挥了不可替代的作用。没有这些地下钱庄，就没有当地的民营企业。政府不应该抡起非法机构的大棒，把他们都赶入地下。因为企业需要钱，有人愿意借，这是民间私下的契约，自愿基础上的行为，本不需要政府批准。

　　当务之急，政府要做的是解除管制，把中小企业融资的道路从法律、监管上打开。从法律上认可地下钱庄的合法性，允许他们到工商部门注册。 让这些成本低的民间金融机构进入市场。因为这些新型金融机构获取当地中小企业的信息成本较低，它可以低成本地为中小企业服务，拓宽中小企业融资渠道。

　　“当然了，金融业放开的过程中会存在问题，需要改革，但不能因为存在问题就否认它。我们的改革开放，比如当年的家庭联产承包责任制，就是摸着石头过河，不断地解决问题，不断深化改革的过程。”许小年说。

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