李建光:金融危机重创风投目前看好教育旅游产业-搜狐财经

李建光:金融危机重创风投目前看好教育旅游产业

2009年02月08日22:40 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：搜狐财经作者：谢剑

　　搜狐财经讯 2009中国企业家论坛在亚布力举办，本届论坛的主题是大变局时代下的中国企业。搜狐财经独家采访了IDGVC创业投资咨询（北京）有限公司合伙人李建光。以下是采访实录：

搜狐财经独家采访 IDGVC创业投资咨询（北京）有限公司合伙人李建光

　　搜狐财经：李总，您觉得金融危机对整个风投行业乃至中国的风投行业影响大吗？

　　李建光：应该是影响非常非常大，因为其实风投行业也是属于金融行业的一种嘛，所以整个在金融危机最前沿受影响的就是金融行业，风投自然也是不能幸免，你知道几个产业链，基本上风投是投资到企业，风投的回报是通过这些企业增值，增值最主要的渠道是所谓的证券市场和并购市场，从这个角度来讲，一方面股票市场的大跌对风投的回报率有很大的影响，对风投本身的回报率的影响，反过来也会影响对风投有限合伙人LP，影响他们资金流的状况，包括我们的投资人，我们自己，都跟整个的资本市场紧密联系，所以当资本市场，特别是证券市场出现这种低迷的时候，整个行业不可避免的就会受到大的影响。

具体地讲，几个方面，第一个方面，过去投资的公司上市了，由于股票跌回报降低。第二个方面，你本来有一些公司，现在按照正常的市场环境，你本来可以上市，本来可以融更多的资继续的发展，由于市场状态不太好，你又没有办法融资。第三个方面，由于整个行业的回报率下降，很多原来想投资到风险投资基金的这些投资人，也会放缓对基金的投资。

　　搜狐财经：他也要考虑风险。

　　李建光：对，一方面考虑风险，另外一方面，他本身自己的资金状况也随着市场的波动有很大的影响。

　　搜狐财经：结合中国的市场，你们今年有没有减少很多的投资？

　　李建光：我觉得对IDG很幸运，因为我们在资本市场大波动之前新建立了好几个基金，就是说对我们来讲可用于投资的钱是非常充足的，非常非常多，从理性的角度讲，所谓的投资都是买低卖高嘛，目前这种环境下也是投资最好的时机，但是从这两个角度讲，至少从IDG的角度讲我们没有放缓或者放慢投资的步伐，我们更积极的在看一些项目，在做一些研究，也在做一些投资。

　　搜狐财经：你们现在主要看好中国哪些产业？

　　李建光：其实这是蛮大的一个挑战的时候，需要投资人有非常好的判断力，所以在这样的市场环境下，第一，怎么样你投的公司可以在困难的状态下更长久的生存，第二，一般哪些行业、哪些企业在市场如果有机会能最先的冲出去，最先享受到市场改善的成果，所以从这个角度来讲，我觉得很难讲目前是哪些行业，更多的还是希望投资那些相对来说存活能力比较强，自己需要产出的现金流可能比需要投入的现金流更大的一些企业，从这个角度来讲，目前首先需要投入很多钱，需要一个长期的市场培育或者是成长的项目，可能相对我们放的比较后面来考虑，更多的还是希望投资一些，很简单讲，就是快速的能自己养活自己、自己能产生正的现金流这样的一些企业。

　　搜狐财经：就是那种生命力比较顽强的企业。

　　李建光：对，在这样的经济形势下肯定有一些行业比其他行业要更容易存活或者更容易自己养活自己，包括刚才张维迎老师也讲重工业的下滑最快、轻工业相对平滑一些，可能我一些服务，特别一些教育、文化、旅游、娱乐，这几个产业不能说起来，至少可能比轻工业受市场的影响或者下跌的斜率小，甚至是正的斜率，从这个角度讲，可能这个行业是我们目前相对来说比较优先考虑的一些直接会去投资的机会。

　　搜狐财经：这次国家推出十大产业的振兴规划里面有你们看中的行业吗？

　　李建光：我觉得从纯粹一个投资商来讲，跟整个国家的宏观考虑来讲，应该有挺大的不一样，我觉得总而言之，国家这些宏观政策，这些振兴产业的方法，至少从短期来讲对经济复苏促使经济尽快的回到一个正常的轨道一定会有好处，我相信我们投资的很多企业或将要投资的很多企业，也会从中受益，但是从我们的角度来讲，我们不是一个短期、我们是长期的投资者，不会追求一些，像炒股票炒短期的概念，更多的有我们的策略、我们的长远目标，当然我们会把国家的这些产业振兴政策当作至少是我们决策中挺正面的因素。

　　搜狐财经：如果从IDG09年的整个公司发展战略来考虑的话，因为刚才跟陈东升陈总也聊，他说可能二三季度之后可能中国整个经济会有所回暖，对你们的战略部署会产生什么影响？

　　李建光：我觉得经济什么时候变暖、什么时候会复苏、什么时候会重新高涨，每个人、每个机构判断不一样，对我们来讲，从我们风投的角度或者PE的角度来讲，我们还是长期对市场充满乐观态度的人，我们还是认为市场不会长期的低迷下去，所以我们现在做的工作就是要为市场的发展、为未来可能马上出现的机会做好准备，如果这个时候你错过了这个准备，那你可能就会错过一个很大的机会。

　　搜狐财经：是不是这个时候有一种抄底的感觉？

　　李建光：没有，没有，因为第一，你不知道底在哪儿，第二，有些东西可能永远在底部，所以从某种意义上，我认为我们这种风投或者PE，我们还是代表一种先进的生产力，我们是在寻找一些新的增长点和新的增长行业，从这个角度讲，我们不在乎，就是说好的东西再贵也是便宜，应该这样说，坏的东西再便宜也是贵，所以从某种意义上讲我们对资产本身的价格又敏感、又不太敏感，更多的还是说要选中好的东西。