中俄“贷款换石油”将实现“双赢”

　　2月17日，中俄两国签署了总额为250亿美元的“贷款换石油”协议。在世界上越来越多的国家陷入经济衰退之时，作为全球第三大经济体的中国“出手”不凡引起了广泛关注。18日接受记者采访的两位专家表示，中俄将通过该协议实现“双赢”。

　　根据协议，俄罗斯石油管道运输公司（OAOTransneft）将和该国最大的石油生产商——俄罗斯石油公司（OAORosneft）分别获得中国国家开发银行提供的100亿美元、150亿美元的长期贷款；俄罗斯则以石油为抵押，以供油偿还贷款，从2011年至2030年按照每年1500万吨的规模向中国通过管道供应总计3亿吨石油。目前俄方每年向中国通过铁路运输的石油供应不受该协议影响，并增加至1500万吨。除此之外，作为中俄能源合作的组成部分，双方当天还签署了包括核能、电力、矿产开发等方面的合作协议。

　　事实上，与中国接壤的俄罗斯正寻求通过建设石油和天然气管道，开始运送液化天然气、承办2012年的亚太经合组织峰会增加其在东亚的影响力。目前俄罗斯通过铁路和邻国哈萨克斯坦的管道向中国运送石油。

　　中国商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育表示，中俄签署“贷款换石油”协议对双方都有好处。他说，对于中国来说，在“熊市”时签订这种长期的能源或资源供应协议对国内消费者更为有利。而且，目前美国总统奥巴马已经签署了总额高达7870亿美元的经济刺激计划，如此庞大的支出将进一步推高美国政府的负债水平，非常不利于中国这样的老债权人。在这种情况下，中国与其继续持有美国国债资产，不如趁“熊市”去获取更多所需要的资源，或掌握流动渠道外的其他资产。考虑到今年出口下降但进口下降速度更快、顺差可能更高的现实，中国调整对外资产结构的需求更加强烈。而对在牛市时不愁客户的俄罗斯来说，能够在目前的熊市中获得如此大一笔商品合同和巨额外币贷款可以说是“雪中送炭”。

　　目前，俄罗斯正受到全球金融危机和经济衰退的严重冲击，大批巨型企业因外币负债水平过高而陷入困境。俄罗斯经济部副部长克列帕奇17日说，过去8年持续繁荣的俄罗斯经济今年“可能”收缩2.2%，这对一个已经习惯于8%增幅的国家来说无疑是“硬着陆”。在这番黯淡的最新预测之前，16日公布的工业生产数据显示，1月份俄罗斯工业产出值较上年同期下降16%，是数年来的最大降幅。与此同时，曾在上世纪90年代引发社会动荡的拖欠工资现象上个月增长了差不多50%，涉及到50万人。俄罗斯总统梅德韦杰夫17日表示，由于俄罗斯主要出口产品石油的价格出现下跌，政府将被迫大幅削减预算。

　　“一般来说，两个大国，特别是两个在历史上曾经存在冲突和矛盾的大国，在面临共同的外部压力时更能达成一致、结成同盟。”梅新育如是说。

　　中国银行全球金融市场部高级分析员方明也对记者表示，本次协议的签署将实现“双赢”。他说，俄罗斯与中国地缘接近且原油储备量很大，双方通过各种方式的合作，在输油管道建成后可以形成对对方的依赖，如同与欧洲在石油与天然气方面建立的依赖关系一样，这对能源需求巨大的中国以及作为商品主要出口国的俄罗斯来说都有好处。

　　不过，作为全球第二大能源消费国，中国在全球开展能源合作时显然不能只考虑就近的资源和能源供货渠道，还需要实现供应渠道多元化、寻求更广泛的国际能源合作。对此，梅新育和方明都极为赞同。方明说，寻求国际能源合作主要出于两个目的，一是市场，二是资源。梅新育提醒说，中国不能把自己捆绑在任何一个单一的供应者身上。另一方面，尽管目前中国在非洲特别是安哥拉的部分石油开发项目可能不能马上满足国内需求，但可以实现持有的石油资源和石油市场的多元化，使石油企业销售收入比较平滑，降低波动性。

　　其实，此前中国已经做了不少工作，如日前与沙特签署的保障原油供应协议，以及最近几周签订的数份海外资源协议。2月16日，中国五矿集团公司提议斥资约17亿美元收购澳大利亚一家矿业公司。上周，中国铝业公司宣布计划向矿业巨头力拓投资195亿美元。资料显示，目前中国的燃料供应地主要是中东、非洲、亚洲、独联体、中南美洲、北美和欧洲，主要的进口国是沙特、安哥拉、伊朗、俄罗斯、阿曼、韩国、苏丹、哈萨克斯坦、委内瑞拉、阿联酋等。

　　根据协议，中国本次提供的250亿美元贷款的利率为6%的固定利率，比原来中方提出的7%低了1个百分点。尽管如此，方明认为，如果不考虑通胀因素，这一利率水平已远远高于美国30年期国债2.8%左右的收益率。另外，虽然俄罗斯的主权风险要远大于美国，但这笔贷款相当于抵押贷款，风险并不大。而且，俄罗斯在外汇储备的积累、未来的资源开发方面都具有很大的潜力。目前俄罗斯拥有超过3800亿美元的外汇储备，在世界排名第三。

　　“如果对未来的预期不太悲观的话，现在应该是中国与其他国家签订类似这种长期贷款协议如援助贷款、开发贷款、出口信贷等的时候。”方明如是表示。