三普药业11年未分红 独董年薪却逆市上涨72%

　　虽然已经是第11个年头不向股东分红，三普药业昨日公布的亏损年报却意外遭遇了二级市场的热烈追捧。

　　昨日大盘萎靡不振，上证指数跳水3.87%，而三普药业（600869）却在开盘后放量狂飙，半个小时内就逼近涨停，收盘时仍是“尾大不掉”，涨幅逾9%。

　　已11年未分红

　　与股价飘红大相径庭的是，三普药业2008年的成绩单并不令人满意。2008年年报显示，三普药业主营收入2.08亿元，同比增长17.92%，而净利润亏损5645.21万元，比上年盈利634.02万元减少990.38%。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润也为-3279.12万元。

　　然而，三普药业董事会报告却对亏损5645万元的业绩另眼相看，“三普销售迅速增长，其增幅已超过同行业平均水平，成为公司自远东控股集团有限公司（远东控股）控股以来业绩最突出的一年”。

　　此前三普药业在业绩预亏公告中称，公司与庆泰信托投资有限责任公司2000万元的投资合同纠纷对公司财务状况和经营成果造成严重影响，同时由于行业盈利能力普遍下降和国家药品降价政策以及公司进一步加强市场网络和队伍建设的巨大投入，导致公司2008年净利润出现亏损。

　　与庆泰信托的诉讼纠纷确实给三普药业带来-2851万元的业绩亏损，但实际上，三普药业的药品和保健品的营业利润率分别为32.2%、23.78%，比上年分别增加1.54%，3.92%。

　　蹊跷的是，三普药业在此份年报的披露时间上耍了一把。首次预约披露年报的时间是2月26日，后更改推迟至3月7日才发布此份年报，如今又一改推迟的时间，如期披露。如此反复变更，三普药业着实吊足了投资者的胃口。

　　有投资者就在股吧里感到疑惑，三普药业来回折腾是否有猫腻。

　　随着年报的出炉，公司原董秘兼财务总监毛明祯也因工作原因辞去三普药业职务，由拟注入资产之一的远东电缆有限公司财务总监李太炎接管三普药业财务。

　　据了解，三普药业董秘去向尚无定音，但由于是“工作原因”辞职，不排除其在远东控股集团及下属公司任职的可能。

　　值得一提的是，去年净利润的亏损如重磅炸弹般把投资者分红的美梦彻底粉碎。在未分配利润为正的年份里，三普药业尚且吝啬如铁公鸡。如今无可供分配的利润，三普药业更是无毛可拔了。

　　三普药业1995年上市后，在1994年和1995年分别实施10转10、10派1.5元的利润分配，此后分红却是遥遥无期。虽然2008年初未分配利润918.07万元，但2008年净利润为-5645.21万元，2008年可供分配利润为-4727.13万元，因此不具备分红能力。

　　独董薪酬上升72%

　　三普药业对股东吝啬，对独立董事还是颇为优待的。与上市公司独立董事的薪酬普遍捉襟见肘不同，三普药业的独立董事或算是高薪了。

　　根据年报，三普药业2008年支付给独立董事的费用就比2007年增加了72.41%。三普药业共有顾江、蔺春林、池溦、刘金龙、杨朝军等5名独立董事，其中每人获得12万元年薪，合计60万元。2007年，顾江、蔺春林、池溦、刘金龙、杨朝军的薪酬却分别为6.6万元、6万元、7.8万元、6.6万元、7.8万元，合计34.8万元。

　　除了独立董事加薪幅度脱离公司业绩增长外，实际上独立董事的薪酬并不比三普药业的管理层薪酬稍逊一筹。虽然2007年各独立董事的薪酬较总经理、财务总监、副总经理等略少，但去年已经赶超上来，5人薪酬在156.63万元的高管薪酬中占比近40%。

　　除远东控股派出的董事长、董事基本不在上市公司领薪外，三普药业总经理张春兰年薪为13.1万元，原董秘兼财务总监的薪酬为12.52万元。副总经理袭国华等人的薪酬在11.87至12.47万元之间，3名总经理助理的薪酬最高为11.98万元，而监事的薪酬也在1.2万元至3.26万元之间。

　　虽然独立董事的津贴通过股东大会同意，本无可厚非。但是与管理层比肩的薪酬不得不让人担忧，独立董事拿着上市公司的高薪，其是否能保持应有的独立性和监督性？

　　再看看独立董事在三普药业的履职情况，独立董事去年应参加董事会8次会议，而顾江亲自出席了6次，蔺春林、池溦均亲自出席了7次，刘金龙和杨朝军则每次会议均有出席。

　　2007年，池溦、杨朝军两人就选举三普药业董事的议案投了弃权票，原因是对候选董事的情况不了解。

　　此外，独立董事对于影响三普药业业绩的重大诉讼事项却并没有实施监督职能，是否公司隐瞒而使得独立董事不知情，这不得而知。三普药业与庆泰信托的诉讼案早在2006年就已经开始，途中经过一审、二审判决，每次均以败诉结局，但三普药业却对该件可能影响公司业绩的重大诉讼未在年报中做出消息披露。