道指创15周以来最大周涨幅

　　道指创15周以来最大周涨幅

　　美股连涨为经济提振计划暖场

　　多数投资人对美国经济仍然乐观

　　上周，受到美国三大银行摩根大通、美州银行与花旗集团今年头两个月均实现盈利和将不再需要政府额外资金的消息刺激，美国金融股大幅反弹。

　　截至上周最后一个交易日3月13日，欧洲股市也连续出现4天上涨。泛欧绩优股指标FTSE Eurofirst 300指数收高0.8%至702.12点，自2009年2月末以来首次收在700点之上。上周该指数涨6.04%。欧洲三大股市方面，英国富时100指数收涨1.1%，报3753.68点，一周内上涨6.31%；德国股市收低0.07%，报3953.60点，本周涨7.83%；法国CAC40指数收高0.42%，报2705.63点，周内涨6.75%。

　　同美股大涨等利好消息相映成趣的是亚洲股市的良好表现。3月16日，亚太股市也是涨多跌少，恒生指数收报12976.71点，上涨450.91点，涨幅为3.60%，全日成交467.04亿港元，较上一交易日放大逾6%；国企指数收报7599.35点，上涨316.83点，涨幅为4.35%；红筹指数收报3070.84点，上涨87.13点，涨幅为2.92%。

　　日本股市承接前周升势，周一再度收涨，日经225指数收于7704.15点，涨1.78%。日本政府一系列提振经济措施，使投资者信心回升。出口股、银行股领涨，分析人士预测，日本经济将于下季度开始复苏，出口将止跌回升。日经225指数包括上周五在内的近两日涨幅为近4个月来最大。

　　澳洲股市周一微涨，澳洲普通股指收涨0.08%。澳大利亚统计局16日公布，该国1月个人融资季调后月比上升1.4%至64.9亿澳元，同期商业融资季调后月比上升6.5%至310.3亿澳元。

　　表现差强人意的是韩国股市，似未受外围股市的提振，依旧延续上周五的跌势。韩国首尔综指收报1125.46点，微跌0.05%。

　　不过，分析师对美国股市带动全球股市回暖的态度并不确定，对美国股市的走势也远非乐观。集中起来，这种态度有三方面的理由支撑。

　　首先，美国股市上周的积极表现看起来更像是技术层面的超跌反弹，并不具备企业盈利基础。据标准普尔(Standard & Poor)透露，去年第四季度，美国主要上市公司遭遇了至少自1935 年以来首次整体季度亏损。标准普尔500 指数(S&P 500)98%的成分股公司去年第四季度的业绩显示，美国企业界净亏损达1800 亿美元，即每股亏损20.70美元，初步揭示出此次经济衰退的全面性和深刻性。注意到，这是自1935年标准普尔开始编制整体数据以来的美国企业界出现的首次全面亏损，其含义就更为明显。作为典型案例，美国国际集团(AIG)的资产减记加剧了美国企业界的此番糟糕表现，该公司的617 亿美元季度亏损为美国企业史上规模最大。

　　美国企业此前的最大规模亏损发生在2001年第二季度，当时报告的每股盈利下滑64.2%。

　　另据汤姆森路透(Thomson Reuters)的数据显示，即便按每股营运盈利计算，美国金融企业的亏损总额也是上年同期的13 倍。该指标是分析师们青睐的衡量总利润的指标，因为它不包括例外项目。根据这一指标，标准普尔500 成分股公司去年第四季度整体盈利较上年同期下滑逾三分之二，而已公布季度数据的欧洲Stoxx 600 成分股公司的盈利迄今较上年同期下滑31.2%。

　　其次，美国三大银行所实现的盈利，尚不能显示其盈利能力已经恢复。三大银行是此前美国政府支持的重点企业，短期注资可以改善其资金链现状，但今后的业务成长，仍然有赖于美国信贷市场的回暖，这一回暖过程非三家银行可以独立完成；另外，三大银行盈利与去年年底实施的监管变动有关，部分问题资产被转入银行业务之后，报告期价值不必采用市值，掩盖了较多的亏损。

　　最后一个理由，是投资人对美国政府一直采用的弥补企业现金流链条来拯救经济的政策有效性持有疑虑。

　　尽管如此，大多数投资人仍然对美国长远的经济地位表现出了乐观。