一年熊市教育基金经理炼成“经济学家”

　　每经记者 巩万龙 发自深圳

　　尽管2009年市场表现可圈可点，但各类型的基金经理对市场看法却极为有趣，基金经理避谈点位，去年曾经流传于市场的“A股将黄金十年”、“A股暴跌至800点”的论调渐渐消退，转而大谈宏观数据和市场大势。

　　记者注意到，最近发行新基金中，主要以股票型为主，混合型为辅，少数基金公司也在赶债基末班车而发行债基，而基金经理的论调也颇为有趣——股基看多，债基看空，混合型多空两边摆。

　　基金经理避谈股指改谈宏观

　　“2009年前期的市场反弹行情能否延续，关键在于不确定性因素和预期的差异，比如2009年国外经济形势扑朔迷离，海外经济何时见底？金融危机的张力是否可控？经济复苏的时间是否符合市场预期？此外，企业对盈利可能的调控进一步加大了预测的难度。在当前的时点上，我们确实不能有效预测这些问题。”在发的一只新基金的基金经理这样表示。

　　像上面这位这样关心国内外宏观经济的基金经理不在少数，信贷数据、CPI、PPI、PMI、工业企业增加值等等宏观经济数据成为基金公司入市买股票的时点，例如今年1月和2月信贷增加和PMI回暖，钢铁和煤炭等行业库存数据下降，各大基金公司当时均在加仓。

　　事实上，从2008年暴跌以来，基金公司的投研出发点从微观行业转向宏观经济走势，各大基金公司将宏观经济走向作为判断市场趋势的主基调，这似乎出现一种投研现象，那就是谁看对了宏观经济，谁就看对了市场，宏观经济好坏直接决定了基金大幅加仓还是大幅减仓。

　　债基经理大多言论悲观

　　对于股市的走向预判上，债券基金经理要比相对股票型基金的基金经理悲观了不少。

　　某债券型基金的基金经理表示，今年的经济形势不确定性比较多，尽管年初有部分经济指标有回暖的一些迹象，对经济增长的预期比去年非常悲观的情况又有一些变化，今年的股市和债市可能波动性都比较大。

　　经初步统计，几乎每一位债券型基金的基金经理都对股市态度谨慎，并对股市的不确定性因素进行具体详细地的点评和解释。

　　有市场分析人士指出，这一点都不难理解，每当新基金发行，基金公司需要基金经理做出一定的正面宣传，以来配合市场营销，这就造成了股基基金经理看多股市，而债基的基金经理看多债市。

　　其实，部分明星基金经理已经成为公众人物，其言论或多或少地被一些投资者作为投资参考意见。回顾2006年和2007年，国内基金经理人数空前增加，一些基金经理面对当时空前的牛市，言论极为大胆。在疯狂的牛市中，多数基金经理依旧看多市场，对A股突如其来的次贷危机和暴跌的市场，大胆的基金经理看走眼的不在少数。