投资地雷遍布全球：国内银行4大扫雷步骤

　　投资地雷遍布全球：国内银行4大扫雷步骤投研先动，外部监督殿后

　　理财周报记者 尹娜 时晔 秦丽萍/文

　　每家银行的每一款理财产品背后，都会有一个忙碌的团队在进行资产管理、风险管理。普通客户一般对银行理财产品的销售环节比较了解，而风险控制部门却一直不为人知，理财周报记者采访众多中、外资银行风控部门，挖掘银行内部的风控流程。

　　风险控制第一步：从投研开始

　　光大银行财富管理中心主任张旭阳对记者说：“风险控制一定不会是一个单独的团队，而是存在于银行理财团队之中。首先就是前台的投研团队。他们非常重要，在光大我们有产品组、产品资产组合经理、产品经理的设置，每个人专门看一类资产类别，有人专看利率，有人专看信用。在外部，还需要与证券公司研究所等机构合作，发挥外脑作用，使我们对市场判断更准确。”张旭阳说，风险控制的第一步是需要有正确的市场判断，在对的观点下进行产品设计。

　　招行一位人士对记者说，招行理财产品的设计、开发有着严格的开发审批程序和规范。与光大银行一样，招行也有各个专业部门来进行研究和管理。“我们对每款理财产品以及其相关交易工具会涉及到的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等都要进行全面审核和评估，这只是第一步。第二步还要就产品的可行性、市场需求度以及产品定价进行充分论证和分析，以准确反映市场需求、防范‘发行’风险。”

　　风险控制第二步：真正风控团队上场

　　张旭阳说：“这些事情完成后，其次就是风险控制团队。任何人都有可能看偏市场，有时候也需要防止投资经理或者理财经理有一些‘超授权’运作，还要从产品的结构上控制对某一类风险的敞口度。”

　　在光大银行，风险控制团队会根据事先定好的一些合约，比如说产品组合上的风险值、参数控制，来审视产品是否按照约定时的分散度或者集中度比例去投资。

　　在招行，在产品的合规管理上，内部有合规及审计部门会对产品进行双重审核。而在外，招行请毕马威会计事务所负责理财产品运行情况外部检查监督。招行人士说：“为控制业务中的操作风险，招行产品的设计、销售、运作、核算都有相互独立的部门专项负责，各部门各司其责、相互制约；自营与代客业务的账户与人员分离，实行代客账户独立核算，专户监控、专人管理。”

　　风险控制第三步：改事后管理为动态资产管理

　　张旭阳说：“我们风险管控部门实际上不是事后的管控，我们赋予风险管控部门也就是‘内控组’一个事前研究角色，他也要对市场进行研究，然后他对市场研究的观点，和产品组的观点是否吻合，不吻合在什么地方，共同去看市场。这样再把对市场观点落实下来，由风险组事后去监督，产品里面是否按这些去投资的。”

　　工行金融市场部一位人士对记者说，目前很多银行的理财产品都是风险事后管理的，产品发售出去之后，风险就没有办法管理了。而工行当前搭建起系统则是进行实时管理，根据标的物的不同时期净值变化，而产生的产品每个时刻的净值，工行都能监测到。

　　风险控制第四步：加强外部投顾管理

　　除了银行自己管理的产品之外，银行理财产品中还有一部分产品是银行与外部投资顾问合作管理的。

　　张旭阳说：“比如说有些产品是华夏基金管的等等，我们在2008年下半年开始加强跟外部投顾之间的合作决策机制。银行要加大对理财产品尽责的角色和义务，因为既然客户把钱给我管了，不管是自己管的也好还是外部投顾管的也好，客户买的是阳光理财的产品，我们要强调尽责的角色。”他表示，因为以前银行的产品与一些公募基金合作比较多，但是公募基金讲求的是相对收益，而银行讲求的是绝对收益，这就需要外部投顾在观念上进行转换。

　　而交易对手风险也是当前银行，尤其是外资银行最为关注的。去年法兴银行发生流氓交易员违规操作事件时，中资银行就曾经引起警醒，关注交易对手交易风险，将部分外资投行列入风险名单，或者对已经发生风险的，取消其交易资格。

　　而现在中资银行的QDII产品基本停发，还有不少外资银行在发此类产品，目前外资银行更加注重交易对手风险。