张子欣：平安已大幅减持权益类投资比率

　　本报记者 谭 璐 香港报道

　　从07年的4616.1万元税前报酬到08年的零年薪，中国平安(02318.HK)董事长兼首席执行官马明哲强调， “这个纯粹是个人行为”。

　　“08年平安的海外投资业务受到较大的影响，我想以放弃个人所有收入的方式，来和全体员工共同努力，克服困难。

　　在对富通投资计提人民币227.9亿元减值准备后，按照国际会计准则，中国平安2008年税前利润为29.79亿元，净利润仅为4.77亿元，同比下降97.5%。

　　“投资富通没估计到全球性影响”

　　为富通的股票投资计提减值227.9亿元，是中国平安无法绕开的一个坎。

　　马明哲解释说，三年前，在国家外汇储备增加的背景下，平安方面开始研究和推进资产全球化配置的工作。

　　“当时在作出这项投资决策的时候，我们有两个出发点。第一，是规避单一经济体的周期性风险，这也是保险公司通常的做法。通俗地说，就是不要把鸡蛋都放到一个篮子里。第二，是规避单一资本市场过于波动的风险。我们将A股在规定的额度里，拿一部分出来，分散到波动比较小的欧洲‘荷比卢’地区（荷兰、比利时、卢森堡）。我们重点研究了富通所在的行业、地区、国家，以及周边国家的各种风险。在论证的过程中，我们觉得还是谨慎的、理性的，但我们考虑的只是富通所在国家和地区，而这次的金融风暴是全球性的、系统性的。过去认为波动比较小的‘荷比卢’地区，也受到了冲击。”马明哲说。

　　而中国平安执行董事兼总经理张子欣则表示，对富通的投资，由于全球金融风暴的缘故，已经不能达到本来投资时所希望达到的作用。去年底 已为富通集团的投资作近全数减值，“从释放风险来说，最坏情况已过，今年再产生减值亏损的可能非常低。随着市场慢慢恢复，未来可能会有新的回报机会。”

　　对于富通在本月底举行股东会，就比利时政府出售富通予法国巴黎银行进行表决。张子欣说，对有关计划保持观察以及抱开放态度，会积极研究，最重要的是如何保障富通股东的利益，欢迎有更好的方案。而且今年首季富通股价已回升至约1.4欧元，高于去年底的0.93欧元，富通价值也因而回升。

　　张子欣说，为富通提取减值准备后，平安对海外投资继续观察和研究，因为全球金融市场在股票和债券，及其他投资工具方面都产生了根本性变化，这个与整体的经济环境以及信贷市场有关。

　　09年投资策略

　　去年，平安大幅减持股票等权益类投资比率16﹒5个百分点，从24.3%降至7﹒8％，减持手头现金14﹒2个百分点至10﹒3％，增加固定收益类投资29﹒8个百分点至占80﹒7％。

　　“去年因为全球金融风暴的影响，产生了一定的损失，但长期的投资理念还是资产负债匹配，我们在权益投资、股票投资方面保持一定额度的资产配置，对于中长期的股市回报是保持乐观的。” 张子欣说。“在股票投资方面保持比较谨慎，预计还会有相当的波动，但在市场出现好机会的时候，会适当把比例提高一点。在总体股票配置方面，以国内为主，同时持有部分港股和H股。”

　　对于保监会最近出台新政策放宽保险资金的投资，张子欣表示，平安每年保险业务增速很快，产生新的现金流，投资的年期也非常长，都是20年或以上的。

　　“所以在资产配置方面，随着新政策，我们在基础设施、物业投资、其他新的股权、债券产品来参与投资，总体上可以增加投资渠道的选择性，分散风险。另外，也能够产生长期的风险调整后的回报，因为目前只是在国债、企业债券、股票、基金之间。”张子欣说。