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透视上市公司年报“铁公鸡” 分红:股民永远的痛

  有股民认为目前市场上一部分不分红的公司助长了整个环境的“投机环境”。

  近年来,监管层一直积极倡导上市公司分红派现回馈股东。去年8月出台的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,就是为了鼓励上市公司现金分红。
但决定对那些短期内无再融资要求的上市公司是缺少约束力的

  随着上市公司2008年年报披露高峰的来临,上市公司业绩及现金分红情况也备受投资者关注。

  从目前已经披露2008年上市公司年报的967家上市公司派现情况看,相比去年,上市公司更加重视分红,特别是派现比例大幅提高。目前已有601家上市公司公布分配方案,其中有580家公司实施现金分红。

  和一些慷慨大方分红的企业相比,上市公司中的“铁公鸡”也不在少数。据网易财经行情研究中心的数据,有十多家企业4年以上没有给股东分红。对此,不少人士明确表示应该实行上市公司强制分红制度。

  想申请再融资的公司积极分红

  已披露的2008年年报统计显示,证监会关于上市公司申请再融资的现金分红规定,提升了很多上市公司的分红热情,有逾七成公司最近三年的分红额超过了其净利润的30%。

  2008年10月,证监会发布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,规定上市公司再融资,需满足“最近三年以现金方式累计分配的利润,不少于最近三年实现的年均可分配利润比例的30%”的规定。

  政策门槛提高了,上市公司的分红积极性有所提升。统计显示,已披露2008年年报的257家A股公司中,202家的未分配利润为正数,拟进行现金分红的有146家,占72.28%。

  总体情况来看,146家公司2008年拟现金分红金额合计118.34亿元,同比增加了9.32亿元,增幅为8.55%。其中,57家公司已经连续三年进行现金分红,包括万科A皖通高速兰花科创保利地产等蓝筹股。而一些中小公司也积极推行稳定的分红政策,例如伊力特2006年和2007年现金分红均为7056万元,2008年拟现金分红金额为7938万元。

  目前,在149家三年现金分红超过年均利润30%的公司中,已经有29家上市公司推出再融资计划,其中20家提出了增发预案,5家提出分离交易可转债预案,4家提出转债预案。

  仍有“铁公鸡”不分红反涨薪

  对于那些一毛不拔的“铁公鸡”,更多的股民表示出了气愤。

  “中天城投那么多赢利,对于我们小股东太吝啬了,七年多不分红,反倒是公司高管的年薪快涨到百万元了,太让我们伤心了……”

  “银基发展,2008年业绩大增,可是怎么都不分红不转增?”

  “冠农股份业绩还不错啊,一年都没分红了!”

  在一些投资者眼中,期待了一年的分红显然又落空了。

  记者查阅一些股票分红记录发现,一些有一定收益的股票不分红反加薪。如威远生化7年未分红,去年业绩下滑,但公司高管薪酬总和同比上涨70%;哈高科9年未分红,去年业绩下降逾50%,但公司董事长、副董事长等高管年薪达20万至42万元。

  亏损或业绩下降的公司不分红,股民尚可以理解。但像银基发展、美菱电器、冠农股份等2008年业绩增长的公司仍不分红,多少会让投资该股的股民们感到失望。


  面对铁公鸡,谁来强行拔毛?

  两市最硬的“铁公鸡”是谁?去年被强行拔毛的西:水股份,在2008年3月的股东大会前堪称此号。

  西水股份2007年报相当“亮丽”:每股净资产高达23.94元,每股资本公积金高达22.26元,两项指标居A股市场之冠。

  然而,“双冠王”起初给予股东的回报却是不分配不转增。数据显示,西水股份自2000年7月上市以来,只是头两年进行了分红,此后6年就再没有过分红。

  在2008年3月15日的西水股份股东大会上,终于上演了一出“拔毛”好戏:借力公司第一大股东乌海市国资委“拔股”相助,由彭兴国等小股东提出的用资本公积金向全体股东每10股转增10股获得通过。

  这个结果,让很多小股民感到开心。

  可是,有多少能够像西水股份小股东一样“幸运”的故事能够上演呢?

  北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐就曾呼吁,在已规定证券投资基金赢利必须分红(分红转投资须经投资者认可)之后,也应建立上市公司强制现金分红制度。

  谁让股民变成了投机者?

  目前上市公司的利润分配方案主要有三种:一是以上市公司当年利润派发现金;二是以公司当年利润派发股本;三是以公司盈余公积金转增股本。

  有股民认为目前市场上一部分不分红的公司助长了整个环境的“投机环境”,因为长期不分红,投资者特别是长线投资者就很难从股票中真正得益,要想获益,只能通过做短线或进行投机才能达到目的。

  近年来,监管层一直积极倡导上市公司分红派现回馈股东。去年8月出台的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,就是为了鼓励上市公司现金分红。但《决定》对那些短期内无再融资要求的上市公司是缺少约束力的。

  一位伤心的股民痛斥“国际市场普遍重视上市公司对股东的现金回报,但中国股市多年来现金回报率之低,创下全球纪录!”在这种情况下,不少投资者只能通过低买高卖的波段操作来实现收益。

  长城证券分析师涂文炜对《法制日报周末》记者指出,现金分红能够让投资者获得长期稳定的回报,减少二级市场的投机行为,有利于减少市场波动,维护市场的稳定。

  全国人大财经委员会委员、中国证监会前主席周道炯也曾呼吁:上市公司一定要给股民分红,应把股民变成企业发展的战略投资者。他建议制定相应的法律法规,上市公司不分红就不能配股。
(责任编辑:克伟)

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