楼继伟：金融保护主义使中投去年在欧元区受益

　　博鳌亚洲论坛2009年年会于4月17日至19日在中国海南博鳌举行。以“经济危机与亚洲：挑战与展望”为主题，本届年会围绕新兴经济体如何应对金融危机而展开。

中国投资有限责任公司董事长兼首席执行官楼继伟（图片来源：搜狐财经）

　　对于主权财富基金的问题，楼继伟指出，主权财富基金设立有多种目的，从中国来说主权财富基金主要来自于巨额的外汇储备。楼继伟说外汇储备超过常规储备的需要，其实是对现存国际货币制度一个不合理性的自然的反应，现存货币制度要求非储备国家要保有相当规模的外汇储备，但是这个储备的力量有多少算是合适。对此他也说不清楚。他说可能一个国家2千亿美元就足够了，但是当发生危机的时候4千亿也不够。比如三个月进口和一年内短期的外债，对应的都需要有储备，防止出现支付风险，但是几年以上的债务，包括长期投资都会撤走，所以多大的规模算合适是无法计算的。

但是必须这些非主要储备货币国家都要有比较多的外汇储备，它的收益是比较低的。这时候该怎么办？对此楼继伟表示为了获得更好的收益，就设立主权财富基金，目的非常简单，就是为了获得长期的风险溢价。他表示因为主权财富基金是按商业性来运作的，而且事实证明，50年以来没有一家主权财富基金对市场上有过任何的不良的行为。所有的市场的波动，其实都是其他的参与者造成的，这些主权财富基金都是稳定性力量，从原理上来说也现存货币体系的必然产物。

　　除此以外，楼继伟还表示希望和其他类似的机构要实行公平原则。他回忆说这一想法后来被会议所接受，好像也被其他的国家接受了，他觉得这种接受很大程度上来自于危机。他给大家举了个例子，他说十年以前成立了金融稳定论坛，就是因为跨境的短期流动和一些金融机构不透明造成危害，国际社会共识要成立一个金融稳定论坛，“我很不幸还参加过一次，我再也不参加了，就是在字眼上逗号放在这里、还是那里，在讨论这些问题，没有任何实质性进展。直到最近一年，由于危机在西方爆发了，这个机构才开始活跃，才开始提出点问题了，才改为从金融稳定论坛叫金融稳定委员会，这样才开始做点事情。”楼继伟说。

　　在这个背景下，对于给主权财富基金提出的原则，楼继伟表示应该要公平，要透明，提高透明度，要讲规则、讲金融监管，而且都要讲规则和金融监管，那么危机出来以后就都接受了。

　　楼继伟表示他要特别感谢，特别是去年所有那些特别针对中国的金融保护主义，比如欧盟，欧盟的官员要求中投明确宣布投资不得超过10%，或者说不要投票权，所以要非常感谢金融保护主义，使得中投去年没有投在欧洲一分钱。如果投在欧元区的话，中投会赔的很惨。楼继伟说，其实在危机发生之前就已经警惕了，所以中投整体上减少了对外投资，但是欧洲是没有投的。今年情况发生了变化，欧洲现在表示欢迎，也不讲条件了，特别是欧陆的主要国家都表示欢迎，中投也会积极考虑，但将会谨慎的、坚定的、适度规模的开始考虑投资欧洲。

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