最牛“金民”又现　风险控制是投资的关键

　　前期，在美联储“印钞”效应带动下，黄金快速上攻，距1000美元大关仅一步之遥。随后掉头向下，一路跌破每盎司900美元支撑，重回“8时代”。

　　虽然金价上蹿下跳，但其在金融动荡中的“避风港”本色依然吸引投资者目光，上海近期又现“一掷百万金”的最牛“金民”。那么，“8时代”的黄金投资机会几何？风险几多？

　　上海最牛“金民”再现

　　2008年3月，国际黄金价格一路飙升。一位上海投资者在位于上海的中国黄金五角场旗舰店一次购入投资金条13公斤，斥资近300万元，成了最牛“金民”，这一消息一度成为热点新闻。

　　这一纪录在本轮金价走低时又被刷新。近期，一位投资者在中国黄金位于上海的一家金店一次购入20公斤投资金条，投资400多万元。

　　“事实上，目前国内投资者对实物金条投资热情很高，尤其是金价稍有下跌，金条销量节节攀升。”中国黄金集团上海黄金公司总经理李清飞介绍，今年3月上海黄金公司在沪推出了“中国黄金财富金条”，这种金条最低售价仅在交易所即时金价上每克加5元，创出了实物黄金投资市场价格新低。“推出一个月，销售达到6000万元，差不多200公斤黄金，完全出乎我们的意料。”

　　“牛回头”还是“熊出没”？

　　今年以来，随着全球金融危机影响加深，各国实体经济受到冲击，国际金价在避险需求下不断被推高，2月下旬再次突破了每盎司1000美元的“天花板”。正当各大国际金融机构纷纷看好黄金将继续走高，金价却很快进入下降通道，纽约商品交易所(COMEX)期金一度连续四周收低，直至美联储公布“印钞”计划再次加强市场对美元贬值、通胀加剧的预期，黄金才再度一飞冲天，迅速上攻，单日上涨超过64美元。

　　随着G20会议上国际货币基金组织(IMF)承诺将出售部分黄金储备，国际金价加速下滑。而近期富国银行、美国高盛等金融机构一季度业绩向好提振了市场信心，美股开始一轮狂飙，美元走强同时挤压了黄金避险泡沫，金价跌破每盎司900美元，重回“8时代”。

　　与此轮黄金走弱步调一致的是，前期不断刷新持仓量纪录的黄金ETF基金，开始减仓，这也动摇了市场信心。

　　海通期货分析师姚弘分析，近期黄金与美元相关性越来越弱，随着全球经济转好预期增加，黄金短期避险功能消退，大宗商品开始上扬。“目前金价可能还没到底，但是并不代表黄金牛市已经结束，金融危机影响仍在，黄金仍是首选保值资产。”

　　黄金牛市从1999年每盎司250美元左右起步，已连涨10年，但其涨幅远远小于原油、镍、铜等大宗商品，泡沫相对较小。“虽然短期来看，金价进入高压区，尤其是近期连续三次上攻900美元都没有突破，近阶段继续下探的可能较大，但牛市基本面还没有改变，后市仍然存在机会。”黄金业内专家周洪涛说。

　　风险控制仍是黄金投资关键点

　　黄金业内人士分析，对于国内投资者来说，不管是家庭资产的保值性投资，还是作为以获利为目的的投资品种，分享“黄金牛市”红利，并非遥不可及，但关键是要注意控制风险。

　　“买金条压箱底就是很好的黄金投资方式，而且也是一般人最熟悉和最能接受的黄金投资渠道，目前市场热情很高。”上海九洲黄金公司副总经理张敏民告诉记者，今年以来，他们公司在沪金店投资金条销量明显攀升。

　　李清飞也认为，相比于股票、外汇等其他投资品，黄金是唯一的非信用产品，其抗风险能力和保值能力突出。“但绝非高盈利性品种，适合长期投资。”

　　业内专家也指出，一般来说，作为“压箱底”的长期持有型实物黄金投资，短期的价格波动影响不大，不必太计较涨跌。但要关注介入时机，比如去年3月出现的上海“最牛”金民购入时正是价格高位，成本应该在每克230元以上，至今仍未“解套”。

　　除了购买实物黄金，目前投资者可参与的黄金投资渠道越来越多，国内黄金市场也日趋活跃。

　　大陆期货黄金分析师李迅认为，金融机构的参与，必将使国内黄金市场进一步做大，投资者参与的机会和渠道也会进一步增多。

　　但他指出，黄金期货和现货延期产品都具有杠杆交易的特性，虽然盈利较多，但风险很大，参与者一定要具备相应的风险承受能力和投资知识。“千万不要以为黄金很"保值"，就忽视了黄金投资的高风险。”